Los mercados asignan un 50% de probabilidad a una subida de tipos de la Fed en septiembre, a la espera del IPC

Según Huo Xing Finance, a 12 de agosto la operativa en el mercado de swaps refleja que los inversores asignan en torno a un 50% de probabilidad a una subida de 25 puntos básicos. Tras el dato inesperadamente débil de nóminas no agrícolas de julio, Wall Street descuenta prácticamente un escenario dividido 50:50 sobre si la Reserva Federal elevará los tipos en 25 pb en la reunión de septiembre. Bajo el liderazgo de Waugh, la Fed ha reducido de forma notable la orientación futura, lo que obliga al mercado a apoyarse más en los datos para inferir el rumbo de la política monetaria. En este contexto, la lectura del IPC de julio presenta un sesgo claro: una inflación moderada resta argumentos a una subida, mientras que un dato por encima de lo previsto puede devolver con rapidez la hipótesis de un alza de 25 pb en septiembre como escenario base. En el mercado de bonos, el perfil de riesgo-rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 años —considerado el "ancla" de la valoración global de los activos— se ha inclinado hacia un ajuste que incorpore un descenso rápido de las rentabilidades si el IPC de julio resulta benigno, apoyado principalmente por la interacción entre los datos macro y el posicionamiento de los CTA en deuda. (Zhì Tōng Financial News)