El mercado descuenta un 50% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre, a la espera del IPC

BlockBeats informó el 12 de agosto que, según los datos del mercado de "swaps", los operadores asignan actualmente una probabilidad cercana al 50% a una subida de tipos de 25 puntos básicos. Tras el inesperado debilitamiento del informe de nóminas no agrícolas de julio, en Wall Street se ha consolidado un reparto prácticamente 50:50 sobre la posibilidad de que la Reserva Federal eleve los tipos en septiembre en 25 puntos básicos. Con la Fed, bajo Waugh, reduciendo de forma notable la orientación futura, el mercado vuelve a apoyarse en los datos macro para anticipar la trayectoria de la política monetaria. La lectura del IPC de julio presenta un sesgo claro: una inflación moderada debilitaría aún más el argumento a favor de nuevas subidas, mientras que un dato por encima de lo previsto tendería a reinstalar con rapidez una probabilidad base del 9% de subida de tipos. En el caso del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, considerado el "ancla de la valoración global de los activos", el binomio riesgo-rentabilidad en el mercado de deuda ya se inclina de forma significativa hacia un escenario de caída rápida de las rentabilidades si el IPC de julio resulta moderado, impulsado por la convergencia entre los datos macro y el posicionamiento de los CTA en bonos. (Zhitong Financial)