Strategy ajusta su plan con Bitcoin y eleva sus reservas en dólares hasta 3.000 millones

Strategy, el mayor inversor institucional en Bitcoin, vendió la semana pasada acciones de MSTR por valor de 466 millones de dólares, tras una venta de BTC realizada dos semanas antes. En este contexto, la compañía no compró Bitcoin y mantuvo sin cambios sus posiciones en 843.775 BTC. En lugar de ampliar sus reservas en BTC, incrementó su liquidez en dólares en 450 millones, hasta situar sus reservas totales en 3.000 millones de dólares. La decisión de pausar las compras adicionales de Bitcoin fue bien recibida en Wall Street. Según The Block, varias voces destacadas sostienen que priorizar el refuerzo del balance puede aumentar la resiliencia financiera de Strategy y, al mismo tiempo, reducir una posible presión vendedora sobre el mercado de Bitcoin. La gestora de criptoactivos Grayscale señaló que disponer de una reserva de efectivo más sólida respalda el balance y disminuye la probabilidad de una venta forzada de Bitcoin en un escenario extremadamente adverso. Grayscale añadió que este enfoque también favorece que Bitcoin consolide un suelo de precios más estable. Gabe Selby, responsable de investigación en CF Benchmarks, coincidió en que la pausa en las compras de BTC es positiva y afirmó que las reservas de caja son suficientes para cubrir los pasivos a corto plazo. Aun así, advirtió de un riesgo a largo plazo: la necesidad de vender Bitcoin de forma recurrente para sostener la estructura de capital podría acabar convirtiendo esa herramienta opcional de gestión en una obligación para mantener la estabilidad financiera. Por su parte, el analista de TD Cowen Lance Bitanza afirmó que la venta de MSTR y la ausencia de compras de BTC indican que la empresa ya está ejecutando la estrategia de asignación de capital anunciada hace aproximadamente dos semanas. Bitanza subrayó que el foco actual está en reforzar la solidez financiera, no en aumentar las tenencias de Bitcoin, y sostuvo que "no hay motivo para interpretar de forma negativa que no hayan comprado más Bitcoin". A su juicio, los inversores deberían centrarse en la estrategia a largo plazo: mantener una estructura de capital centrada en acciones preferentes y, al mismo tiempo, elevar el Bitcoin por acción. El analista añadió que TD Cowen mantiene su recomendación de "Comprar". *Esto no es asesoramiento de inversión.