Los ETF apalancados en Corea del Sur sufren un fuerte desplome de la actividad minorista
Resumen del mercado generado por IA
Las normas más estrictas de Corea del Sur para los ETF apalancados sobre acciones individuales (mayor margen inicial, requisito de negociación simulada y aumento previsto del tamaño del lote) han reducido drásticamente la participación minorista. Los productos vinculados a SK Hynix y Samsung Electronics registraron grandes salidas netas y un desplome de >90% en el volumen medio diario de negociación tras el 31 de julio. A corto plazo, esto reduce la liquidez y la demanda especulativa en estos vehículos apalancados, al tiempo que aumenta el riesgo de que la actividad rote hacia ETF apalancados basados en índices o en el extranjero.
Nivel de impacto
● Media
Activos afectados
NCSKSKHYNIX2USD/USDT+2.11%
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Odaily Planet Daily informa de que el endurecimiento regulatorio en Corea del Sur —con mayores umbrales de capital y nuevas restricciones operativas— ha reducido de forma notable el tamaño de los fondos apalancados que se concentraban en Samsung Electronics y SK Hynix. Parte del mercado advierte de que el capital restringido podría reorientarse hacia ETF apalancados basados en índices o con exposición internacional, por lo que la eficacia de las medidas aún deberá evaluarse con el tiempo.
Por subyacente, los ocho productos vinculados a SK Hynix registraron salidas netas cercanas a 1,2415 billones de wones (KRW), mientras que los ocho ligados a Samsung Electronics anotaron reembolsos netos de unos 531.600 millones de KRW.
El frenazo en la negociación también ha sido acusado. Desde su lanzamiento en mayo hasta el 30 de julio, estos 16 productos movían un volumen medio diario de alrededor de 11,6787 billones de KRW. En agosto, el promedio se redujo a aproximadamente 1,0059 billones de KRW, un descenso superior al 90%, y equivale a cerca del 8% del nivel previo a la entrada de las medidas.
El giro regulatorio comenzó el 31 de julio. El supervisor financiero elevó el requisito de margen inicial para los ETF apalancados sobre una sola acción de 10 millones a 30 millones de KRW. Además, desde el 19 de agosto los inversores deben completar una sesión de trading simulado antes de operar con estos instrumentos. La autoridad también prevé aumentar la unidad mínima de negociación, con un ajuste esperado a 20 participaciones antes de noviembre.
Antes de este paquete regulatorio, los ETF apalancados sobre acciones individuales eran especialmente populares entre los inversores minoristas surcoreanos. Entre el 27 de mayo y el 30 de julio, los particulares realizaron compras netas agregadas por unos 1,52876 billones de KRW en los 16 productos citados: 993.650 millones de KRW se dirigieron a los vinculados a SK Hynix y 535.110 millones de KRW a los ligados a Samsung Electronics. (newsis)
