La SEC vigila de cerca los mercados de predicción ante el riesgo de información privilegiada

CoinDesk informa de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) advirtió que los mercados de predicción que ofrecen contratos vinculados a resultados empresariales y datos operativos podrían enfrentar acciones de aplicación de la ley por uso de información privilegiada, fraude y manipulación de mercado. El organismo sigue de cerca estas prácticas en dichas plataformas. David Woodcock, responsable de la División de Ejecución de la SEC, señaló que los contratos ligados a la rentabilidad y a los datos de desempeño de una compañía pueden quedar dentro del ámbito regulatorio de la SEC. La advertencia llega después de que los reguladores aprobaran opciones de Cboe vinculadas a métricas corporativas, incluidos beneficios y ventas. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) mantiene su supervisión sobre las bolsas de predicción registradas a nivel federal y sostiene disputas con varios estados por las leyes de juego. Ambos reguladores han pedido opinión pública sobre cómo definir los derivados que podrían quedar bajo la jurisdicción de las dos agencias. Según Bloomberg, el 29 de octubre Woodcock dijo que la agencia monitorea la actividad en plataformas de predicción y prevé actuar ante posibles infracciones de valores. «Lo estamos siguiendo de cerca. Debemos estar preparados para actuar si alguien incurre en fraude u otras infracciones de valores, y creo que lo haremos», afirmó. Añadió que las acciones de ejecución «sin duda se producirán en el futuro», aunque no identificó empresas ni anunció nuevos cargos. La SEC pone el foco en los mercados de predicción ligados a resultados corporativos Los comentarios de Woodcock apuntan sobre todo a contratos que permiten apostar por resultados financieros o indicadores clave de rendimiento (KPI). Estos productos pueden estar vinculados a beneficios trimestrales, ventas u otras métricas operativas de una empresa cotizada. La SEC regula los mercados de valores, mientras que la CFTC supervisa numerosos contratos de derivados. Cuando el resultado de un contrato depende de una empresa cotizada, los mercados de predicción pueden plantear dudas sobre qué organismo tiene jurisdicción. Los reguladores aprobaron previamente una propuesta de Cboe Global Markets sobre opciones binarias vinculadas a métricas de desempeño corporativo. Los contratos permiten tomar posiciones sobre resultados como el beneficio por acción de Citigroup o los ingresos por ventas del iPhone de Apple. En la orden de aprobación, la SEC determinó que los instrumentos propuestos son opciones sobre valores conforme a la legislación federal. La decisión se limita al producto específico de Cboe y no implica que cualquier contrato sobre resultados empresariales quede automáticamente bajo la jurisdicción de la SEC. La SEC y la CFTC buscan reglas más claras Las dos agencias federales han examinado durante los últimos meses cómo se aplican las leyes de derivados existentes a productos financieros más recientes. En junio de este año, solicitaron comentarios públicos sobre las definiciones de swaps, swaps basados en valores y productos con características de ambos. Sus preocupaciones abarcan la vigilancia del mercado, la colaboración en la aplicación de la ley y el tratamiento de contratos que podrían caer en jurisdicciones regulatorias superpuestas. El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que ambas instituciones buscan reglas más claras para productos basados en eventos, incluidos los casos en que las bolsas financieras tradicionales y las plataformas de negociación emergentes ofrecen herramientas similares. La CFTC aplicó después medidas regulatorias adicionales. El 19 de octubre entró en vigor una norma interina que excluye los productos de apuestas tipo casino de la definición de swaps. Otra propuesta de regla incluiría explícitamente ciertos contratos de eventos relacionados con deportes, política, cultura y clima dentro de la definición de swaps. El periodo de comentarios públicos termina el 18 de noviembre. Kalshi y Polymarket, bajo escrutinio regulatorio La CFTC sigue siendo el regulador principal de las bolsas de predicción registradas a nivel federal, incluidas las operaciones en Estados Unidos de Kalshi y Polymarket. Su jurisdicción se ha convertido en el centro de disputas legales con algunos estados, que sostienen que ciertos contratos de eventos, en particular los deportivos, constituyen juego ilegal. El 26 de octubre, la agencia demandó a Utah para impedir que funcionarios estatales apliquen restricciones de juego a bolsas reguladas federalmente. Según crypto.news, también han surgido conflictos similares entre la jurisdicción federal y estatal en otros nueve estados. Kalshi ha impugnado por separado restricciones estatales en varias jurisdicciones. Un fallo de apelación de septiembre relativo a Ohio y Tennessee mantuvo resoluciones previas que llegaban a conclusiones distintas sobre la relación entre la ley federal de derivados y las normas estatales sobre juego. Reuters informó el 27 de octubre de que la CFTC investiga si Polymarket cumple las restricciones del acuerdo de 2022 sobre el acceso de usuarios estadounidenses a su plataforma extraterritorial. La investigación abarca controles de geolocalización, publicidad y protección al cliente. Polymarket ha sostenido que prohíbe a los usuarios eludir las restricciones geográficas. Las alertas por información privilegiada llegan a las plataformas de predicción Las autoridades federales ya han presentado casos contra operadores acusados de beneficiarse de información privilegiada en contratos de eventos. Según Bloomberg, la CFTC impulsó acciones de ejecución relacionadas con presunta manipulación y negociación indebida en Kalshi en 2026. En abril de este año, fiscales y reguladores federales acusaron a un soldado estadounidense de obtener más de 400.000 dólares apostando en Polymarket, con información clasificada, sobre la detención del expresidente venezolano Nicolás Maduro. El acusado se declaró inocente y el caso sigue abierto. Además, funcionarios de la ciudad de Nueva York revisaron las prácticas de marketing de varias plataformas de predicción, incluidas acusaciones sobre la promoción de información privilegiada. Kalshi y Polymarket afirman que prohíben el uso de información privilegiada, vigilan actividades sospechosas y cooperan con los reguladores cuando surge una posible irregularidad.