La SEC concede una exención de innovación para la negociación de acciones tokenizadas

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió el jueves una orden que concede un alivio exento temporal y condicionado a los centros de negociación de valores tokenizados, permitiéndoles negociar acciones del National Market System (NMS) en formato tokenizado sin registrarse como bolsa, informó el organismo en un comunicado. La llamada "Innovation Exemption" autoriza a estas plataformas —conocidas como TSV— a utilizar creadores de mercado automatizados con acceso permissionado y pools de liquidez para casar oferta y demanda de tokens de acciones en cadena. Según la orden, un centro de negociación de valores tokenizados reúne compradores y vendedores de acciones NMS tokenizadas mediante uno o varios pools de liquidez de tipo automated market maker para participantes permissionados, y fijando criterios sobre quién puede acceder a la negociación en esos pools. La SEC subrayó que el alivio incorpora condiciones orientadas a mantener el interés público y la protección del inversor. La orden también concede una exención condicionada de la definición de "dealer" a los proveedores de liquidez que aporten acciones NMS tokenizadas utilizando capital propio, por ejemplo, al cotizar precios a clientes o comprometer recursos. Las exenciones caducan cinco años después de su publicación. Antes de su inclusión en el Federal Register, la SEC abre además un periodo de comentarios públicos sobre posibles ajustes y los siguientes pasos. "Hoy, la Securities and Exchange Commission da un paso significativo, dentro de su autoridad legal, para llevar los mercados de capitales de Estados Unidos a la era digital facilitando la negociación en cadena de determinadas acciones tokenizadas mediante la 'Innovation Exemption'", declaró el presidente de la SEC, Paul S. Atkins. Añadió que el alivio temporal permite a las firmas operar en un entorno permissionado mientras la Comisión evalúa medidas adicionales. Jamie Selway, director de la Division of Trading and Markets de la SEC, señaló que la aprobación "marca un hito importante" en el trabajo del organismo para abrir los mercados de capitales a los valores tokenizados. La orden llega pocos días después de que la Digital Asset Market Clarity Act se estancara en el Senado, lo que deja a la SEC actuando dentro de su marco legal vigente. También se apoya en avances de infraestructura institucional para la tokenización de acciones, incluidos los trabajos de ICE y tZERO vinculados a valores tokenizados de NYSE. La SEC indicó que utilizará los comentarios públicos para determinar si se necesita una nueva regulación que convierta la negociación en cadena de acciones en una modalidad permanente.