La SEC cancela una reunión sobre regulación de criptoactivos en plena parálisis legislativa

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha dado marcha atrás en lo que se perfilaba como su avance más ambicioso para ofrecer a las "startups" cripto una vía legal de acceso a los mercados. El regulador canceló una reunión pública prevista para el 14 de agosto en la que iba a plantear nuevas normas para las ofertas de activos digitales. La decisión se comunicó un día antes y se atribuyó a un "problema imprevisto de agenda". Por ahora no se ha anunciado una nueva fecha. La propuesta, conocida internamente como "Regulation Crypto", buscaba crear exenciones que permitieran a determinados proyectos cripto captar capital sin tener que someterse a todo el aparato regulatorio aplicable a las ofertas tradicionales de valores. Habría sido el primer gran paquete normativo bajo el mandato del presidente de la SEC, Paul Atkins, que ha situado la regulación del sector como una prioridad. Atkins venía trabajando en lo que denomina una "exención para la innovación" orientada a modelos de negocio basados en criptomonedas, junto con conceptos de "puerto seguro" para dar margen a los proyectos a desarrollarse antes de enfrentarse a un escrutinio regulatorio completo. La convocatoria también llamó la atención por su rapidez. La SEC la fijó con un plazo inusualmente corto, una señal de que intentaba cubrir un vacío que no ha logrado resolver el Congreso. En el plano legislativo, el Senado entró en receso alrededor del 8 y 9 de agosto sin someter a votación la "Digital Asset Market Clarity Act", un proyecto de ley que ya había sido aprobado por la Cámara de Representantes. La norma pretende delimitar con claridad qué activos digitales quedan bajo la jurisdicción de la SEC y cuáles corresponderían a la CFTC. Las negociaciones entre senadores se estancaron, y los legisladores abandonaron Washington para el parón de agosto sin desbloquear el acuerdo. Ese fracaso legislativo elevaba la relevancia de la reunión prevista por la SEC. Ante la falta de claridad estatutaria, el regulador parecía dispuesto a utilizar su propia capacidad normativa para fijar, al menos, algunas reglas básicas. La cancelación llega en un momento incómodo para el mercado. Las empresas que buscan financiación mediante emisiones de tokens siguen atrapadas en una zona gris. El marco vigente trata la mayoría de ventas de tokens como ofertas de valores, lo que implica registro completo ante la SEC, elevados costes de cumplimiento legal y un proceso concebido para compañías que emiten acciones, no para la distribución de tokens de utilidad. El Congreso regresará del receso en septiembre, lo que podría reactivar las conversaciones sobre la Clarity Act. Si la ley avanza, podría reducir la presión para que la SEC actúe por su cuenta, ya que una norma aprobada por el legislador prevalecería sobre cualquier regla de la agencia. Hasta entonces, el sector cripto vuelve al patrón conocido: esperar a Washington, seguir las señales y gestionar el riesgo en un mercado donde las reglas aún se están escribiendo, o en este caso, donde se canceló la reunión que iba a debatir cómo escribirlas.