Los volúmenes de negociación cripto caen a mínimos de dos años por el desgaste del mercado
La actividad de negociación en los principales criptoactivos (excluidas las stablecoins) se ha enfriado hasta niveles no vistos desde 2024, según datos de la firma de analítica on-chain Santiment. La compañía interpreta la caída del volumen como una señal de que muchos operadores han dado un paso atrás, un patrón que en el pasado ha precedido a repuntes de alivio cuando regresa la confianza.
En un análisis compartido en X el 11 de junio, Santiment indicó que los activos de mayor capitalización están registrando volúmenes en mínimos de dos años y planteó el movimiento como una posible señal de capitulación, más que como el inicio de otra fase bajista. La firma atribuyó la pasividad a la incertidumbre macro, las tensiones geopolíticas y las liquidaciones recientes, factores que mantienen a los participantes al margen.
Santiment recordó que, aunque el descenso de la actividad puede parecer bajista, los periodos de baja participación han coincidido históricamente con el tramo previo a algunas de las recuperaciones más fuertes del mercado cripto. Según su lectura, los giros al alza suelen aparecer cuando los inversores dejan de perseguir precios y el consenso espera poco movimiento.
Los datos de CoinGecko apuntan en la misma dirección. El volumen de negociación de Bitcoin en 24 horas rondó los 30.000 millones de dólares, casi un 20% menos que el día anterior. En Ethereum la variación fue más contenida, del 1,40%. Tron (TRX) y BNB retrocedieron un 4% y un 10%, respectivamente. Aun así, algunas altcoins mostraron avances: Solana (SOL) subió un 23% en volumen de 24 horas y el XRP de Ripple aumentó un 11%.
Para Santiment, el escenario se asemeja al de un mercado que necesita un nuevo catalizador: el capital permanece inmóvil pese a que continúan el desarrollo del sector y el interés institucional. La firma considera que, si vuelve la confianza, una entrada relativamente pequeña de fondos podría bastar para activar un repunte de alivio y atraer de nuevo el capital que permanece en la banda.
El contexto on-chain tampoco está favoreciendo el apetito por riesgo. El analista Axel Adler Jr., colaborador de CryptoQuant, señaló esta semana que la variación a 30 días del Realized Cap de BTC cayó al 1,1%, el nivel más profundo de salidas de capital desde mediados de marzo. Desde el máximo de mayo, habrían salido en torno a 12.000 millones de dólares de la red.
Además, el SOPR ajustado de Bitcoin, indicador que mide si las monedas se venden con beneficio o con pérdida, se ha mantenido por debajo de 1,0 durante 13 días consecutivos. Ese nivel implica que el BTC movido on-chain se está vendiendo, de media, con pérdidas, algo que Adler vinculó a la salida de tenedores con menor convicción.
