Wall Street sube tras el acuerdo con Irán; los chips marcan nuevos máximos

Artículo de: Tide Research Las bolsas estadounidenses repuntaron el jueves apoyadas por el giro geopolítico en Oriente Medio y un fuerte avance del sector de semiconductores. El acuerdo temporal entre Irán y Estados Unidos se firmó formalmente en Ginebra y, ese mismo día, tres superpetroleros saudíes cruzaron el estrecho de Ormuz tras su reapertura, lo que diluyó el impacto del mensaje restrictivo de la Reserva Federal del día anterior. El S&P 500 subió un 1,08% hasta 7.500,58 y el Nasdaq avanzó un 1,91% hasta 26.517,93, borrando dos sesiones consecutivas de caídas. El Dow Jones ganó un 0,14% hasta 51.564,70 y encadenó su tercer cierre récord de la semana. El Russell 2000 lideró con un alza del 2,12% hasta 2.979,77. La pauta de la sesión dejó al Dow prácticamente plano, señal de que el rebote se concentró en valores de mayor beta, mientras defensivos y "blue chips" se quedaron atrás. El Philadelphia Semiconductor Index se disparó más de un 6% y marcó un nuevo máximo histórico. El único gran sector en rojo fue energía, penalizado por la caída del petróleo. En el frente corporativo, Donald Trump afirmó en Truth Social que Apple e Intel han alcanzado una alianza de diseño y fabricación, centrada inicialmente en chips de nodos maduros para el iPad y modelos antiguos de iPhone, mientras que los productos estrella seguirán abasteciéndose de TSMC. Según la misma publicación, Nvidia también habría acordado fabricar sus primeros chips con Intel y Elon Musk se comprometió a codiseñar la mayor fábrica de obleas del mundo, TerraFab. Ni Apple ni Intel han confirmado la información, pero el mercado descontó su relevancia: Intel subió en torno a un 10,5% hasta 133,82 dólares. El aumento de costes en chips de memoria y almacenamiento estaría llevando a Apple a plantear subidas de precios. En ese contexto, Micron avanzó casi un 9% y SanDisk más de un 11%, con tracción para toda la cadena de almacenamiento. Nvidia ganó cerca de un 3%. El repunte conjunto en equipos, almacenamiento y capacidad de cómputo reforzó la tesis de que el ciclo de inversión en IA se mantiene incluso tras el "dot plot" más agresivo de la Fed. SpaceX cayó un 3,56% hasta 185,00 dólares y encadenó dos descensos, con una pérdida acumulada aproximada del 8,3% en dos días. Bloomberg informó de que la compañía prepara una emisión de al menos 20.000 millones de dólares en bonos en dólares de grado de inversión para refinanciar préstamos puente que vencen en 2027. La preocupación por una posible dilución, sumada al tono hawkish de la Fed, pesó sobre el valor. Pese a ello, SpaceX aún sube cerca de un 15% en la semana y cotiza un 37% por encima del precio de salida a bolsa desde su primera sesión, aunque las presiones a corto plazo siguen abiertas. Energía fue el peor sector entre los 11 del S&P 500. El WTI cayó alrededor de un 2% hasta 74,29 dólares por barril, mínimo de tres meses. ExxonMobil y Chevron retrocedieron con fuerza y el Dow Jones Transportation Average cedió más de un 4%. Con Ormuz reabierto, la prima geopolítica quedó prácticamente desinflada, tras haber impulsado subidas del 20% al 40% a comienzos de año. El sector energético pasó de líder semanal a el mayor lastre. En macro y mercado, el VIX se hundió un 11,06% hasta 16,40, señal de que la tensión tras la reunión de la Fed se desvaneció con rapidez. La rentabilidad del Treasury a 10 años bajó ligeramente hasta el entorno del 4,445%, mientras el 2 años se mantuvo por encima del 4,18%, lo que sugiere que el mercado no ha deshecho la expectativa de una subida en septiembre, solo la ha relegado temporalmente ante el mayor apetito por riesgo. El oro cayó a 4.210 dólares la onza y la plata acompañó. El índice dólar cedió levemente pero sigue elevado. En cripto, Bitcoin (CoinGecko) cerró cerca de 64.026 dólares y Ethereum alrededor de 1.734, sin reacción destacable a las noticias geopolíticas, con el sesgo hawkish aún pesando. La próxima semana llegarán, en cadena, el dato de PCE, el Flash PMI y los resultados de Micron. La guía de Micron se considera una señal directa de la demanda de cómputo para IA; el trimestre pasado, una previsión por debajo de lo esperado provocó una fuerte caída diaria en todo el sector. Además, la reconstitución del Russell se aplicará al cierre del próximo viernes, con reequilibrios mecánicos que elevarán el volumen y la volatilidad, especialmente en small caps. Visión de Tide El rebote del jueves tuvo dos motores: el acuerdo entre EE. UU. e Irán liberó prima de riesgo geopolítica y los chips validaron con subidas que el tema de IA sigue vivo. El primer factor es de una sola vez: una vez firmado, queda plenamente incorporado en precios; si Irán vuelve a generar volatilidad, el mercado podría reaccionar más rápido y con mayor intensidad. El impulso de semiconductores es más persistente. Las subidas coordinadas de Intel, SanDisk y Micron apuntan a un movimiento amplio del sector y sugieren que el gasto en capital ligado a la IA cuenta con soporte de demanda real. En SpaceX, los dos descensos reflejan una variable nueva: si se materializa la emisión de 20.000 millones de dólares, la presión financiera y la expectativa de dilución podrían convertirse en un lastre recurrente, más que en un simple ajuste de valoración. El PCE de la semana que viene será la prueba inmediata. Si vuelve a sorprender al alza, la subida de tipos en septiembre puede pasar de probabilidad a consenso y el rebote del jueves quedaría como un respiro puntual. Si el dato se enfría, el mercado podría reajustar con rapidez las expectativas hacia un tono más dovish.