Informe: EE. UU. permitiría a Irán reanudar de inmediato las exportaciones de petróleo

Buenos días. Hoy es miércoles, 17 de junio de 2026. Repaso de los principales temas macro y de mercados. Claves del día 1) China: el Buró Nacional de Estadísticas informó que en mayo la producción industrial de las empresas por encima de tamaño designado creció un 4,5% interanual en términos reales, 0,4 puntos más que el mes anterior. En tasa mensual, avanzó un 0,40%. Entre enero y mayo, aumentó un 5,4% interanual. 2) EE. UU.-Irán: el 16, el presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que EE. UU. e Irán han firmado en línea un memorando de entendimiento y que las negociaciones del acuerdo bilateral han entrado en una segunda fase, "que debería ser más fácil que la primera". Añadió que EE. UU. no invertirá fondos en Irán. 3) Estrecho de Ormuz: según Xinhua, Trump dijo el 16 que el estrecho de Ormuz quedará totalmente reabierto antes del día 19. 4) Petróleo iraní: varias informaciones señalan que Estados Unidos permitirá a Irán reanudar de inmediato las ventas de exportación de crudo. 5) Memorando (14 puntos): medios saudíes publicaron los términos de un memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán. 6) Oro: el Consejo Mundial del Oro (WGC) indicó el martes que el 45% de los bancos centrales encuestados prevé aumentar sus reservas de oro en los próximos 12 meses, 2 puntos porcentuales más que hace un año. 7) Acero (China): la División de Circulación de la Asociación China del Hierro y el Acero, junto con más de 40 asociaciones provinciales y municipales del sector, lanzó la "Iniciativa contra la competencia interna en la distribución de acero", pidiendo frenar ventas por debajo de coste y prácticas de captación agresiva de pedidos. Macro y compañías - China: los datos oficiales reiteran que la producción industrial real de mayo subió un 4,5% interanual; +0,40% mensual. En enero-mayo, +5,4%. - Fed: UBS Global Wealth Management retrasó su previsión de recortes de tipos de la Reserva Federal a marzo y junio de 2027, y ya no espera recortes este año. UBS anticipa recortes de 25 pb en marzo y junio de 2027, frente a su previsión anterior de 25 pb en diciembre de 2026 y marzo de 2027. - EE. UU.-Irán: Trump reiteró que el memorando ya está firmado y que la negociación pasa a una segunda fase; afirmó que EE. UU. no aportará inversión a Irán. - Transporte marítimo: Maersk ajustó el recargo de temporada alta (PSS) en las rutas Lejano Oriente–Norte de Europa y Mediterráneo. Desde el Lejano Oriente (excluida Corea): 750 dólares por contenedor de 20 pies y 1.500 dólares por contenedores de 40 y 45 pies. - Ormuz: Trump dijo que la reapertura total se produciría antes del 19. - Memorando EE. UU.-Irán (14 puntos): incluye un cese inmediato y permanente de todas las hostilidades en todos los frentes, incluido Líbano, con efecto desde la firma del documento, entre Irán y EE. UU. y sus aliados en el conflicto actual; compromiso de abstenerse de futuras acciones hostiles, amenazas o uso de la fuerza. El acuerdo final confirmará estas y otras disposiciones. También recoge el respeto a la soberanía e integridad territorial y la no injerencia en asuntos internos. Cierre de mercados de futuros (volatilidad global) - Metales preciosos: COMEX oro +0,03% hasta 4.353,00 $/onza; COMEX plata -0,08% hasta 70,12 $/onza. - Crudo: WTI (primer vencimiento) -5,11% hasta 76,62 $/barril; Brent (primer vencimiento) -4,61% hasta 79,34 $/barril. - Metales básicos (Londres): plomo +0,63% a 1.982,5 $/t; cobre +0,52% a 13.816,5 $/t; aluminio +0,34% a 3.391,0 $/t; níquel +0,25% a 17.955,0 $/t; estaño -0,49% a 55.030,0 $/t; zinc -0,79% a 3.561,5 $/t. China: "black series" (acero, mineral, carbón) - Inmobiliario (enero-mayo 2026): el área en construcción de las promotoras fue de 5.487,750 millones de m², un 12,3% menos interanual. Vivienda: 3.808,300 millones de m², -12,6%. Nuevos inicios: 179,290 millones de m², -22,6%. - Mineral de hierro: Mysteel, con datos satelitales, situó entre el 8 y el 14 de junio los inventarios totales en siete grandes puertos de Australia y Brasil en 13,251 millones de toneladas, +225.000 toneladas frente al periodo anterior; siguen por debajo de la media desde el segundo trimestre. - Producción de acero: en mayo, 123,03 millones de toneladas, -2,8% interanual. En enero-mayo, 592,99 millones, -1,5%. Acero bruto: mayo 84,36 millones, -2,7%; enero-mayo 415,53 millones, -3,9%. - Distribución de acero: la iniciativa sectorial pide frenar dumping por debajo de coste y "robo" de pedidos; también propone ordenar los pedidos de exportación y evitar fricciones comerciales por pujas desordenadas en el exterior. Agrícolas - Soja (China): el Centro Nacional de Información de Cereales y Aceites indicó que, a 12 de junio, los inventarios de soja importada en las principales almazaras eran 7,26 millones de toneladas: +430.000 semanal, +1,42 millones mensual, +660.000 interanual y +1,45 millones frente a la media de tres años. Harina de soja: 570.000 toneladas, +100.000 semanal, +330.000 mensual, +150.000 interanual y -80.000 frente a la media trienal del periodo. - Porcino (China): el Centro de Monitoreo de Precios de la NDRC informó que, a 10 de junio de 2026, el cerdo vivo marcó 9,71 CNY/kg; el maíz 2,42 CNY/kg; relación cerdo/maíz 4,01. Frente al 3 de junio: cerdo -0,51%, maíz -0,82%, relación +0,25%. - Piensos (China): en mayo, la producción industrial de piensos fue de 28,9 millones de toneladas, sin cambios mensual y +1,6% interanual. El maíz representó el 38,0% en piensos compuestos; la harina de soja, el 13,1% en piensos compuestos y concentrados. - UE: la Comisión Europea indicó que, a 14 de junio, las importaciones de aceite de palma 2025/26 suman 2,73 millones de toneladas (2,87 millones el año anterior); las importaciones de soja 2025/26 alcanzan 13,21 millones (14,02 millones el año anterior). - Brasil: Anec elevó su previsión de exportaciones de soja en junio a 15,31 millones de toneladas métricas (antes 14,38). Para harina de soja, estima 2,24 millones (antes 2,31). Energía y química - Vidrio plano (China): en mayo se produjeron 75,48 millones de cajas peso, -6,3% interanual. En enero-mayo, 370,41 millones, -6,3%. - Precios del crudo (bancos): Goldman Sachs recortó su previsión del Brent para el 4T 2026 a 80 $ (desde 90) y la media de 2027 a 75 $ (desde 80). Para WTI, estima 75 $ en 4T 2026 y 70 $ en 2027. - GNL (Qatar): fuentes del mercado indican que Qatar planea aumentar con rapidez la producción de gas natural licuado tras la reapertura de Ormuz, con el objetivo de recuperar la mayor parte de su capacidad exportadora en dos meses. - Commerzbank espera precios altos del petróleo a final de año y proyecta el Brent en torno a 85 $/barril. Thu Lan Nguyen, responsable de investigación de materias primas, señaló que las negociaciones entre EE. UU. e Irán para un nuevo acuerdo nuclear podrían ser "muy accidentadas". - Según The Wall Street Journal, bajo el acuerdo EE. UU. permitiría a Irán reanudar de inmediato las exportaciones de petróleo y combustibles como incentivo económico inicial para reducir tensiones. Un funcionario añadió que Irán no obtendría acceso inmediato a miles de millones de dólares en activos congelados en el extranjero. Metales - Plomo: SMM indicó que las principales fundiciones de plomo primario del centro de China planean mantenimientos anuales desde finales de julio hasta agosto. La producción de lingotes se verá afectada, con un impacto estimado de unas 9.000 toneladas al mes. Entre julio y septiembre, la oferta se mantendría por debajo de lo normal y la producción plena se espera para finales de septiembre. - Fletes: Mysteel señaló que, el 16 de junio, el flete marítimo de buques Capesize desde Brasil/África Occidental a China aceleró su caída: -1,9 $/tonelada húmeda a 32,609 $/tonelada húmeda. En bauxita, participantes indicaron que algunos armadores llegaron a cotizar 31 $/tonelada húmeda, niveles de mediados de abril. - Oro: el WGC reiteró que el 45% de los bancos centrales encuestados planea aumentar sus reservas en 12 meses. Su responsable global de bancos centrales dijo que el interés sigue alto y que las recientes bajadas del precio no han cambiado las perspectivas. - Guangzhou Futures Exchange: durante las vacaciones del Festival del Bote del Dragón de 2026, los límites de precio y los requisitos de margen de todos los contratos de futuros listados se mantienen sin cambios. Se pide a los miembros reforzar los avisos de riesgo y la gestión para asegurar la estabilidad operativa del mercado. Análisis de mercado (informes de bróker) - Polisilicio: un informe de investigación de Guangfa Futures señala que los futuros han caído con fuerza tras desinflarse el entusiasmo por medidas anticompetencia y métricas de eficiencia energética, devolviendo el precio hacia niveles spot. La lectura fundamental sigue bajista por exceso de oferta, con mayor presión en la temporada húmeda. La producción de junio podría superar las 90.000 toneladas; la producción semanal aumentó ligeramente en 0,07 millones de toneladas hasta 238.000 toneladas. La demanda no se ve alterada por umbrales o calificaciones de eficiencia y se mantiene alineada con expectativas previas. - Carbón/coque: CITIC Futures indicó que las minas de carbón coquizable siguen reanudando actividad y el impacto de accidentes mineros pierde peso en el sentimiento. Se ha aplicado la séptima ronda de subidas del coque metalúrgico, con spot aún firme. La producción de arrabio se mantiene elevada, sosteniendo la demanda subyacente, aunque el encarecimiento del spot podría enfriar compras aguas abajo. La bolsa redujo el margen del coque y amplió límites de negociación en contratos del mes de entrega, primera relajación desde 2021, lo que podría aumentar la actividad. El carbón coquizable estuvo presionado por entregas cercanas y el sentimiento se enfrió; tras dos sesiones de corrección, los futuros volvieron a niveles normales y se espera una vuelta a precios más ligados a fundamentos. Aunque la producción se recupera, persisten restricciones de oferta a medio y largo plazo y el foco regulatorio seguirá sobre sobreproducción y seguridad. Agenda de datos y eventos - 17 de junio, 16:00: la AIE publica su informe mensual del mercado petrolero. - 17 de junio (pendiente): condiciones de oferta y demanda del mercado de metales de la WBMS (abril). - 18 de junio, 2:00: decisión de tipos de la Fed (FOMC) y resumen de proyecciones económicas; 2:30, rueda de prensa.