China prohíbe las stablecoins privadas vinculadas al yuan y refuerza su moneda digital estatal
Resumen del mercado generado por IA
El PBOC de China y múltiples reguladores prohibieron las stablecoins emitidas de forma privada vinculadas al RMB sin aprobación previa, incluidas rutas extraterritoriales como Hong Kong, y reforzaron las restricciones sobre la tokenización vinculada a monedas virtuales privadas. La medida endurece el riesgo regulatorio para las infraestructuras cripto conectadas a flujos de capital vinculados a China, al tiempo que canaliza explícitamente la actividad de moneda digital hacia el eCNY respaldado por el Estado, que está ganando adopción mediante funciones con devengo de intereses y un acceso bancario ampliado.
Nivel de impacto
● Media
Activos afectados
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El Banco Popular de China (PBOC), junto con otras siete agencias reguladoras, publicó el 6 de febrero de 2026 la Notificación N.º 42. La directiva prohíbe de forma tajante la emisión de stablecoins vinculadas al RMB sin autorización previa y explícita del Gobierno. La restricción se aplica tanto dentro como fuera del país y pretende cerrar cualquier vía que pudieran utilizar las empresas privadas.
La Notificación N.º 42 se apoya en el marco regulatorio definido en septiembre de 2021, cuando China aprobó vetos amplios a las transacciones con monedas virtuales y a la minería. El nuevo texto extiende esas prohibiciones de manera específica a las stablecoins denominadas en yuanes.
Durante 2025 circularon especulaciones sobre la posible emisión de stablecoins respaldadas por yuanes en mercados offshore, especialmente a través de Hong Kong. Según diversas informaciones, grupos como Ant Group y JD.com preparaban movimientos en esa dirección. La Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong, que entró en vigor en agosto de 2025, alimentó la percepción de que existía una vía regulatoria para lanzar estos productos. El PBOC intervino para frenar esos planes antes de que ganaran tracción.
La notificación también alcanza la tokenización de activos del mundo real y reafirma la postura oficial de que las divisas virtuales privadas no tienen estatus de moneda de curso legal en China.
En paralelo, el e-CNY sigue ganando peso. El volumen acumulado de transacciones se situó en torno a 16,7 billones de yuanes (aproximadamente 2,3 billones de dólares) a finales de noviembre de 2025. En enero de 2026 se incorporaron funciones remuneradas para cuentas de e-CNY, introduciendo un incentivo financiero que el efectivo tradicional y la mayoría de stablecoins no ofrecen. Además, se han sumado más bancos al sistema para ampliar el acceso.
Para compañías como Ant Group y JD.com, el mensaje es claro: cualquier ambición en moneda digital debe canalizarse por vías estatales. Las fintech que parecían en posición de convertirse en actores relevantes del mercado de stablecoins deberán alinear su estrategia con el marco del e-CNY si quieren evitar consecuencias regulatorias.
