Los mercados de EE.UU. se desploman por el efecto electoral en las tecnológicas; el Nasdaq cae más de un 5 %

Según Zhitong Finance, los tres grandes índices de Wall Street cerraron el jueves con pérdidas contundentes. La victoria demócrata al hacerse con el control de ambas cámaras del Congreso en las elecciones de mitad de mandato despertó el temor a una regulación más estricta sobre el gasto relacionado con la IA y la construcción de centros de datos, un efecto político que se trasladó con retraso a la renta variable. El castigo se concentró en las tecnológicas y toda la cadena de suministro de hardware de IA sufrió ventas generalizadas. El VIX se disparó, el petróleo subió y el oro avanzó para después recortar ganancias. Wall Street Al cierre, el Dow Jones de Industriales cedió 1.833,06 puntos (-3,44 %), hasta 51.523,06; el S&P 500 retrocedió 334,89 puntos (-4,36 %), hasta 7.353,73; y el Nasdaq Composite se dejó 1.421,52 puntos (-5,52 %), hasta 24.315,00. El control demócrata del Congreso avivó las dudas sobre una supervisión más dura del sector de la IA y provocó una oleada de ventas en toda la cadena de suministro de hardware de IA: chips, memoria, equipos de semiconductores y comunicaciones ópticas registraron fuertes caídas. El índice de semiconductores de Filadelfia se hundió un 12 % en una sola sesión, su mayor descenso desde 2020. NVIDIA (NVDA.US) cayó un 9 % y borró todas sus ganancias del año; AMD (AMD.US) se dejó más de un 17 %. Las acciones de memoria fueron de las más castigadas: SanDisk (SNDK.US) se desplomó un 22 %; Western Digital (WDC.US) y Micron Technology (MU.US), más de un 17 %. TSMC (TSM.US) retrocedió casi un 11 % y ASML (ASML.US), más de un 9 %. Lumentum (LITE.US) y Credo Technology (CRDO.US) cayeron cerca de un 18 %, mientras que Marvell Technology (MRVL.US) cedió más de un 16 %. CoreWeave (CRWV.US), por su parte, perdió otro 10 %. El VIX, conocido como el «índice del miedo», se disparó un 70 %, hasta su nivel más alto desde principios de abril. En Europa, el DAX 30 alemán cedió 112,66 puntos (-0,43 %), hasta 26.325,01; el FTSE 100 británico bajó 46,55 puntos (-0,43 %), hasta 10.782,66; el CAC 40 francés sumó 27,48 puntos (+0,34 %), hasta 8.205,37; el Euro Stoxx 50 perdió 17,86 puntos (-0,29 %), hasta 6.247,85; el IBEX 35 español ganó 115,10 puntos (+0,59 %), hasta 19.486,00; y el FTSE MIB italiano restó 525,15 puntos (-1,03 %), hasta 50.505,87. En la región Asia-Pacífico, el Nikkei 225 bajó un 1,79 %; el Kospi surcoreano cayó un 5,28 %; el SENSEX indio avanzó un 2,60 %; y el índice compuesto de Indonesia subió un 2,25 %. El índice del dólar (DXY), que mide el billete verde frente a una cesta de seis monedas principales, subió un 0,02 %, hasta 101,58. Las criptomonedas cotizaron a la baja. En las últimas 24 horas, el bitcóin cedió más de un 6 %, hasta 75.300 dólares, y borró las ganancias de la víspera; el ethereum retrocedió cerca de un 9 %, hasta 2.210,70 dólares. Al cierre de la negociación en Nueva York, el oro al contado subió un 0,7 %, hasta 4.089,15 dólares por onza. El metal pasó la mayor parte de la sesión en terreno positivo: se disparó durante la mañana asiática, corrigió después en un movimiento lateral y dibujó un patrón en W durante las primeras horas de la sesión estadounidense. La plata al contado bajó un 0,84 %, hasta 51,7798 dólares por onza. El crudo WTI de diciembre subió 2,40 dólares (un 2,72 %), hasta 90,52 dólares por barril, alejándose del cierre más bajo desde el 7 de octubre, registrado en 88,12 dólares, con una tendencia alcista constante desde el mediodía en la región Asia-Pacífico. El Brent de enero ganó 3,67 dólares (cerca de un 3,88 %), hasta 98,29 dólares por barril. En el LME, el cobre cerró con un descenso de 168 dólares, hasta 13.844 dólares por tonelada; el aluminio subió 17 dólares, hasta 3.064; el zinc restó 14 dólares, hasta 3.793; el plomo ganó 12 dólares, hasta 1.894; el níquel avanzó 543 dólares, hasta 16.322; el estaño bajó 1.516 dólares, hasta 45.479; y el cobalto no registró variación. Noticias macro La mesa de operaciones de renta variable de Goldman Sachs vivió una jornada de muchas llamadas y pocas compras. El resultado electoral provocó una retirada de las posiciones en IA y el Nasdaq perdió más de dos billones de dólares en una sola jornada. Según Goldman Sachs, el miércoles, día de las elecciones de mitad de mandato, fue una de las jornadas más activas del año para la mesa de renta variable. El jueves, la situación se invirtió por completo. «Hoy todo ha cambiado. El teléfono no dejaba de sonar con llamadas preguntando por la situación del mercado. Por desgracia, no vimos mucho volumen real de negociación», señaló John Flood, responsable de servicios de ejecución de renta variable para América en Goldman Sachs, en una nota a clientes. Los inversores institucionales de largo plazo han vuelto a caer en una actitud de espera y parálisis. Habían reducido con fuerza su exposición al riesgo antes de las elecciones, pero el rebote del miércoles los pilló por sorpresa y los atrajo de nuevo al mercado. Ahora los fondos de cobertura venden los valores de los hyperscalers de IA que compraron el día anterior. La ausencia de presión compradora es el dato que más inquieta al mercado. Según la información recogida por Goldman Sachs entre sus clientes, los brókeres con gran exposición al inversor minorista notaron un claro desequilibrio neto vendedor por segundo día consecutivo. Las apuestas del mercado a una subida de tipos en diciembre cayeron al 70 %. Dos responsables de la Reserva Federal defendieron este jueves subidas de tipos moderadas y constantes para hacer frente a una inflación que sigue por encima del objetivo. Fueron las primeras declaraciones públicas de miembros del banco central tras las elecciones de mitad de mandato, en las que los demócratas se hicieron con el control del Congreso y ampliaron su presencia a nivel estatal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó en un discurso previo a un acto en Zúrich: «Espero que la política monetaria tenga que adoptar una postura restrictiva para devolver la inflación al 2 % de manera oportuna». Hammack, una de las voces más firmes del banco central a favor de las subidas, defendió que esa postura debe lograrse «mediante ajustes más frecuentes y de menor magnitud siempre que sea posible», un método que causa menos perturbación a hogares, empresas y mercados. También señaló que las subidas graduales ayudan a evitar que una «mentalidad inflacionista» eche raíces entre la población. Su colega Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond, se mostró de acuerdo con ese diagnóstico en un discurso en Charlotte: la inflación es «demasiado alta» y sigue «atrincherada en niveles elevados», en lugar de descender. Para los funcionarios del banco central, las implicaciones son «bastante sencillas» y, en cuanto al ritmo de futuras subidas, «el gradualismo es apropiado». Los bonos del Tesoro de EE.UU. fueron muy demandados. La rentabilidad del bono a 10 años cayó unos seis puntos básicos, hasta el 4,83 %, mientras que la del bono a dos años ya había descendido unos 17 puntos básicos desde las elecciones, lo que dejó una curva más empinada en un movimiento alcista de los bonos. La lectura predominante en el mercado es que un Congreso controlado por los demócratas apunta a moderación fiscal: el bloqueo político entre la Casa Blanca republicana y un Congreso demócrata podría frenar la agenda legislativa de recortes de impuestos y expansión del gasto de la Administración de Trump y reducir, por tanto, las expectativas de emisión de deuda a medio plazo. Además, se ha informado de que Corea del Sur estudia la compra a gran escala de bonos del Tesoro a largo plazo para reforzar sus reservas de divisas y estrechar los lazos económicos con Washington, aunque el Gobierno surcoreano ha negado esos rumores. Noticias de empresas IREN (IREN.US): los ingresos de nube de IA del primer trimestre fiscal crecieron un 182 % intertrimestral, hasta 200 millones de dólares, con una cartera de pedidos de 20.000 millones de dólares. La compañía presentó ingresos totales de 228 millones, un 66 % más que en el trimestre anterior y por encima de los 221 millones esperados por el mercado. La pérdida neta se redujo de forma considerable, de 684 a 263 millones de dólares. El EBITDA ajustado alcanzó los 66 millones, un 247 % más, con un margen del 29 %. La pérdida por acción fue de 66 centavos, frente a la pérdida de 48 centavos estimada por el consenso. La nube de IA fue la gran protagonista: ingresó 200 millones, un 182 % más que los 71 millones del trimestre anterior, de los que 135 millones procedieron de servicios de nube de IA y 65 millones de alquiler de nube de IA. Este negocio mantuvo un margen bruto del 86 %, sin cambios frente al trimestre previo. El principal impulsor fue Horizon, con la entrega de su centro de datos 1. La capacidad de TI operativa (ITMW) aumentó un 127 %, de 41 MW a 93 MW (aproximadamente 0,1 GW). Airbnb (ABNB.US) aceleró en el tercer trimestre: los ingresos crecieron un 19 % interanual, el ritmo más rápido en más de tres años; anunció una recompra adicional de 12.000 millones de dólares y elevó su previsión para el conjunto del año. La compañía generó 4.870 millones de dólares de ingresos, un 19 % más interanual (16 % a tipos de cambio constantes), por encima de los 4.750 millones esperados. El valor bruto de las reservas alcanzó los 27.700 millones, un 21 % más, con una aceleración de cinco puntos porcentuales frente al trimestre anterior. Las noches y reservas de huéspedes sumaron 155 millones, un 16 % más interanual, frente al 10 % del segundo trimestre y al 9 % del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto fue de 1.890 millones, un 38 % más, con un margen neto del 39 %; el beneficio por acción diluido fue de 3,16 dólares, frente a los 2,85 estimados por el mercado y los 2,21 del mismo periodo del año anterior. También incrementó de forma significativa la devolución de capital: recompró 700 millones de dólares en acciones de clase A en el trimestre y anunció una autorización adicional de recompra de hasta 12.000 millones. Junto con los 2.700 millones restantes de programas anteriores, la capacidad total disponible se acerca a los 15.000 millones. Cloudflare superó las expectativas en el tercer trimestre y en sus previsiones, y sus acciones subieron con fuerza tras el cierre. El beneficio por acción ajustado fue de 0,38 dólares, frente a los 0,35 esperados; el beneficio operativo ajustado alcanzó los 137,1 millones, por encima de los 130,1 millones estimados; y los ingresos sumaron 782,5 millones, frente a los 741,6 millones previstos. La compañía elevó su previsión de ingresos para todo el año hasta aproximadamente 2.960 millones, desde los 2.860 a 2.870 millones anteriores, y espera unos ingresos de 845 a 846 millones en el cuarto trimestre, por encima de los 799 millones estimados por los analistas. En plena ola de ventas en el crédito provocada por el castigo a las tecnológicas, el riesgo de impago de SpaceX (SPCX.US) alcanzó máximos históricos. SpaceX y CoreWeave se encuentran entre las compañías más perjudicadas por la corrección generalizada del crédito, ante el renovado temor a una ofensiva reguladora sobre la industria de la IA. El rendimiento de uno de los bonos de CoreWeave se disparó a un máximo histórico de más del 17 %, y el coste de asegurar la deuda de SpaceX, medido con permutas de incumplimiento crediticio (CDS), también tocó un récord. Los observadores avisan de que el triunfo demócrata podría reforzar la capacidad del partido para fiscalizar las actividades de Elon Musk y entorpecer la prevista fusión entre SpaceX y Tesla (TSLA.US). Google (GOOGL.US) invertirá 17.000 millones de dólares en su primer centro de datos en Wyoming (EE.UU.). La compañía ha firmado un acuerdo vinculante con Tallgrass Energy, Black Hills Energy, American Electric Power y Related Digital que llevará empleo e infraestructura al condado de Laramie. Google aporta el capital y Bloom Energy, la tecnología de pilas de combustible. El proyecto incluye una iniciativa de pilas de combustible de 702 megavatios con captura y almacenamiento de carbono, ya contratada con American Electric Power (AEP).