Metaplanet invertirá 2.100 BTC en Super League para lanzar en EE. UU. la plataforma de tesorería de bitcoin "Superplanet"

Metaplanet transferirá 2.100 bitcoin (BTC) y 2,5 millones de dólares en efectivo a Super League, una pequeña compañía de medios de videojuegos cotizada en el Nasdaq. La operación, valorada en 134,6 millones de dólares y anunciada el martes, dará lugar a un vehículo de tesorería en Estados Unidos bajo el nombre de Superplanet, replicando en ese mercado el enfoque que popularizó Strategy (antes MicroStrategy) de Michael Saylor. Según los términos anunciados, Metaplanet pagará 3,00 dólares por acción para hacerse con el 95,7% de Super League. La empresa pasará a llamarse Superplanet y cotizará con el ticker SUPA. Metaplanet controlará el consejo y las acciones que reciba quedarán sujetas a un "lock-up" de cinco años. El movimiento se preparó con antelación. Evo Fund, patrocinador de Metaplanet, invirtió 10 millones de dólares en Super League en septiembre de 2025, operación que eliminó la deuda de la compañía y le permitió resolver problemas de cumplimiento con el Nasdaq. La estructura contempla además margen para ampliar capital: Metaplanet podrá añadir hasta 210 millones de dólares mediante acciones preferentes en los 24 meses posteriores al cierre. La transacción se espera para el cuarto trimestre de 2026, pendiente de la votación de los accionistas y de la aprobación regulatoria en ambos países. El consejero delegado de Metaplanet, Simon Gerovich, presentó la iniciativa como un paso de expansión. "Hemos construido una de las mayores tesorerías de bitcoin del mundo desde Japón. Superplanet es cómo construimos en Estados Unidos, el mercado de capitales más profundo del mundo... Es una posición de bitcoin consolidada, que se capitaliza a través de dos plataformas cotizadas en Japón y en EE. UU.", recoge el comunicado atribuyéndole esas palabras. La pregunta de fondo es por qué el mayor tenedor corporativo de bitcoin de Japón buscaría ahora capital estadounidense. La explicación es menos dramática: Metaplanet lleva años financiándose en Tokio mediante warrants, bonos y ventas de acciones, con los que llegó a acumular 43.000 BTC, la tercera mayor posición corporativa del mundo. El límite está en el instrumento. Japón carece de un mercado desarrollado para acciones preferentes perpetuas: capital permanente respaldado por bitcoin que no requiere devolución. En EE. UU., ese formato sí ha demostrado tracción. La preferente STRC de MicroStrategy recaudó 2.500 millones de dólares en su estreno en julio de 2025 y, según sus resultados del segundo trimestre, ha captado otros 7.500 millones de dólares solo este año. En los últimos 12 meses, esas preferentes habrían superado el rendimiento de bitcoin, incluso mientras la acción MSTR se desplomaba. Ese es el terreno en el que entra Metaplanet. Strategy mantiene 840.447 BTC, cerca de 20 veces la posición de Metaplanet. El contexto, además, se ha tensado: MicroStrategy vendió 1.690 BTC este mes para sostener STRC, que cotiza por debajo de su valor nominal de 100 dólares. Los dividendos de las preferentes ya han supuesto para Strategy un coste superior a 1.000 millones de dólares. A esto se suma el riesgo de salida de índices MSCI. Con el nuevo filtro de MSCI, Strategy y Metaplanet podrían quedar excluidas de los principales índices globales, un cambio que, según una estimación de JPMorgan, podría provocar salidas por 2.800 millones de dólares. La primera prueba llegará cuando Superplanet coloque sus primeras acciones preferentes. Si el inversor estadounidense responde, otras compañías de tesorería podrían copiar el esquema. Si no hay demanda, Metaplanet habrá pagado 134,6 millones de dólares para comprobar por qué ese mercado ha sido, hasta ahora, dominio de Saylor.