Japón, bajo sospecha de intervenir por 53.000 millones de dólares para estabilizar el USD/JPY

El par USD/JPY se ha visto presionado tras una presunta intervención de Japón para frenar la caída del yen hacia mínimos de casi cuatro décadas. Las estimaciones del mercado apuntan a que Tokio habría realizado una operación de compra de yenes y venta de dólares de alrededor de 8,45 billones de yenes (52.800 millones de dólares) el jueves, según movimientos en cuentas del banco central y previsiones de intermediarios. De confirmarse, sería la mayor intervención en divisas en un solo día. La actuación se produjo después de que el yen se debilitara por debajo de 163 por dólar a comienzos de mes, reavivando el temor al encarecimiento de las importaciones. Medios locales señalan que la intervención se ejecutó durante la sesión de Nueva York y habría sido la primera operación de compra de yenes en tres meses. Tras ello, el yen llegó a apreciarse hasta un 3% y el USD/JPY cayó desde la zona de 164 a niveles inferiores a 158. El impulso se moderó más tarde después de que el Banco de Japón (BOJ) mantuviera los tipos sin cambios en el 1%. El USD/JPY rebotó por encima de 160 antes de estabilizarse más cerca de 159. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, evitó confirmar una intervención y se limitó a afirmar que Japón está "siempre preparado para responder con sentido de urgencia" ante movimientos del tipo de cambio. La posible implicación de Estados Unidos ha centrado la atención del mercado. Atsushi Mimura, principal responsable japonés de divisas, tampoco confirmó la operación, aunque aseguró que Japón recibe un apoyo de EE. UU. que "va más allá del psicológico". Preguntado por una participación directa, indicó que ese respaldo "incluiría" comprobaciones de tipos (rate checks), un procedimiento habitual cuando los bancos centrales solicitan cotizaciones a los dealers antes de actuar. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también declaró que Japón podría haber intervenido para apoyar al yen y añadió que la divisa japonesa "parece muy infravalorada". No hubo comunicados oficiales que confirmaran que las autoridades estadounidenses vendieran dólares de forma directa. En la región, Corea del Sur también vendió dólares el jueves para sostener el won. La moneda llegó a subir cerca de un 2% hasta un máximo de nueve meses, aunque posteriormente recortó parte del movimiento. La actuación simultánea de Japón y Corea del Sur llega en un contexto de debilidad de divisas asiáticas y mayor presión por los costes energéticos importados. El repunte del petróleo vinculado a las tensiones en Oriente Medio ha reforzado esas inquietudes. La trayectoria de tipos del BOJ sigue siendo clave para el USD/JPY. Tras la presunta intervención, el banco central mantuvo la tasa de política monetaria en el 1%. Un miembro del consejo apoyó subir al 1,25%, pero la mayoría votó por la continuidad. El mercado se centra ahora en las señales del gobernador Kazuo Ueda sobre futuras subidas: un ritmo más rápido podría respaldar al yen, mientras que un enfoque prudente podría reactivar la presión sobre la moneda. Japón ya destinó 11,7 billones de yenes (unos 73.000 millones de dólares) entre finales de abril y comienzos de mayo para sostener el yen, un esfuerzo que solo logró una recuperación temporal antes de nuevos mínimos. La prueba se repite: compras masivas pueden frenar movimientos bruscos, pero la fortaleza sostenida dependerá de los tipos, la inflación, el precio del crudo y la dirección del dólar. Las bolsas asiáticas subieron al aliviarse la presión cambiaria y repuntar las tecnológicas. El Nikkei de Japón avanzó cerca de un 5%, mientras el KOSPI de Corea del Sur y el Taiex de Taiwán también subieron. Un yen más fuerte puede afectar a los activos de riesgo globales, ya que muchos operadores se financian en yenes para tomar posiciones en acciones y criptoactivos; una apreciación brusca suele forzar recortes de posiciones. Con el apoyo temporal de la intervención, el USD/JPY se mantiene por encima de 159 tras la decisión del BOJ de dejar los tipos sin cambios. Los operadores esperan nuevas señales de los responsables japoneses y de Kazuo Ueda sobre si la acción en divisas irá acompañada de una senda de subidas más acelerada.