Las reservas de divisas de Japón bajan de 1 billón de dólares tras la mayor intervención histórica para sostener el yen
Resumen del mercado generado por IA
Las reservas de divisas de Japón cayeron por debajo de 1 billón de dólares tras una intervención récord de compra de yenes (~96,5 mil millones de dólares), financiada en gran medida mediante la venta de valores extranjeros, en particular bonos del Tesoro de EE. UU. La magnitud y la velocidad de la liquidación aumentan la sensibilidad en los mercados globales de tipos y pueden transmitir unas condiciones financieras más restrictivas a través de primas por plazo más elevadas. Una rara intervención coordinada entre EE. UU. y Japón subraya la determinación de la política, pero también pone de relieve el coste de defender el yen si la presión persiste.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
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Las reservas en divisas de Japón se situaron en 994,9 mil millones de dólares al cierre de agosto, frente a 1,09 billones en julio. El descenso, cercano a 100.000 millones en un solo mes, lleva el colchón de reservas por debajo del umbral psicológico de 1 billón por primera vez en tiempos recientes.
La explicación está en la intervención en el mercado. El Ministerio de Finanzas informó de compras de yenes por un récord de 15,3993 billones de yenes (aprox. 96,5 mil millones de dólares) entre el 30 de julio y el 26 de agosto, el mayor total mensual registrado por las autoridades japonesas.
Para financiar estas operaciones, Japón redujo de forma significativa su cartera de valores extranjeros, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. Las tenencias de valores extranjeros cayeron 87,8 mil millones de dólares intermensual a finales de agosto, una cifra muy alineada con la magnitud de la intervención.
El total de activos oficiales de reserva —que incluye oro, derechos especiales de giro y posiciones de reserva en el FMI además de divisas— rondaba 1,287 billones de dólares a finales de julio. En lo que va de 2026, las intervenciones acumuladas ya superan los 27 billones de yenes, por encima de cualquier récord anual previo.
Un dato especialmente llamativo es la participación directa de EE. UU. El 31 de julio, las autoridades estadounidenses y japonesas llevaron a cabo una intervención coordinada de compra de yenes, la primera operación conjunta en aproximadamente 28 años. La anterior se remonta a finales de los años noventa, durante la crisis financiera asiática.
Para los mercados, el ajuste no es menor: Japón es el mayor tenedor extranjero de Treasuries. La venta de 87,8 mil millones de dólares en valores extranjeros en un solo mes puede tener implicaciones para la renta fija. Si este ritmo de ventas se mantiene, podría añadir presión alcista sobre las rentabilidades de los bonos del Tesoro en un momento en que el mercado ya lidia con la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal.
