El ministro de Exteriores de Irán propone un «plan de dos días» para reanudar las conversaciones entre EE. UU. e Irán

Buenos días, oyentes. Hoy es lunes, 2 de noviembre de 2026. Bienvenidos a Futuros Morning Peak, la opción preferida de millones de profesionales del sector. Incluye versión audio en mandarín y descarga MP3. Temas destacados 1. La Administración Nacional de Energía aplicará activamente medidas para elevar la producción de carbón y garantizar el suministro, y publicará políticas para estabilizar la producción carbonífera. 2. La Bolsa Internacional de Energía de Shanghái ajusta el límite diario de precios y los requisitos de margen de los futuros de crudo y de fuelóleo de bajo azufre. 3. La Bolsa de Futuros de Shanghái ajusta el límite diario de precios y los márgenes de los futuros de fuelóleo y betún asfáltico. 4. El Comité del Partido de la Comisión Reguladora de Valores de China transmite e implementa el espíritu del Quinto Pleno del XX Comité Central. La reunión exige estabilizar plenamente el mercado y las expectativas, y reforzar de forma continua la capacidad de resistencia y la confianza del mercado de capitales. 5. La Bolsa de Materias Primas de Dalian informa de que, tras revisión, la tarifa de manipulación de salida de los contratos de cerdo vivo y huevo se ajustará a 0 yuanes por tonelada a partir del 1 de noviembre. 6. La Oficina Municipal de Ecología y Medio Ambiente de Yichun emitió una decisión de aprobación del documento de evaluación de impacto ambiental del proyecto minero de litio de Jianxiawo. 7. Banco Central: mantendrá una política monetaria moderadamente laxa para preservar una liquidez amplia. 8. Netanyahu insta a Trump a atacar Irán de inmediato después de las elecciones de medio mandato. 9. El ministro de Exteriores de Irán desvela el «plan de dos días»: Estados Unidos deberá cumplir sus compromisos para reanudar las negociaciones con Irán. Noticias macro 1. Según The Washington Post, el vicepresidente estadounidense, Vance, envió una carta a los principales líderes de la línea dura de Irán en la que expresa disposición a reunirse en persona para abordar una solución negociada que ponga fin a la guerra. 2. El Comité del Partido de la Comisión Reguladora de Valores de China transmitió e implementó el espíritu del Quinto Pleno del XX Comité Central. La reunión pide estabilizar plenamente el mercado y las expectativas y seguir reforzando la capacidad de resistencia y la confianza del mercado de capitales. 3. Según una rueda de prensa de la Administración Nacional de Energía citada por CCTV, se prevé que durante el XV Plan Quinquenal el nuevo consumo eléctrico anual para computación supere los 100.000 millones de kWh y llegue a unos 800.000 millones de kWh en 2030, cerca del 6 % del consumo total de electricidad de la sociedad. 4. Datos de la Bolsa de Transporte Marítimo de Shanghái: al 30 de octubre, el índice compuesto SCFI de fletes de contenedores de exportación se situó en 3.687,35 puntos, 6,01 puntos más que en el periodo anterior. El índice compuesto CCFI de fletes de contenedores de exportación de China quedó en 1.881,82 puntos, un 0,3 % más. 5. Reuters: un funcionario conocedor de las negociaciones dijo que los mediadores cataríes regresaron a Teherán el viernes para seguir impulsando un acuerdo entre Estados Unidos e Irán; las conversaciones de mediación se coordinaron con la parte estadounidense. 6. El 30 de octubre de 2026, Pan Gongsheng, secretario del Comité del Partido y gobernador del Banco Popular de China, presidió una reunión del Comité del Partido. La reunión subrayó que se mantendrá una política monetaria moderadamente laxa y se utilizarán diversos instrumentos para preservar una liquidez adecuada. 7. Zhu Hexin, secretario del Partido y director de la Administración Estatal de Divisas (SAFE), presidió una reunión del comité del Partido. La reunión pidió aplicar a fondo los requisitos del XV Plan Quinquenal, mantener la estabilidad del mercado de divisas y de la seguridad económica y financiera nacional, combatir con dureza las actividades financieras transfronterizas ilegales y mejorar la gestión y la capacidad operativa de las reservas de divisas. 8. Barr, de la Reserva Federal: ajustar los tipos de forma gradual es una vía viable. Las empresas estadounidenses afrontan presiones de costes significativas. La dirección de la política de la Fed es «clara»; el problema es el momento. 9. El Centro de Encuestas de Industrias de Servicios del Buró Nacional de Estadísticas y la Federación China de Logística y Compras publicaron el PMI de China de octubre. Los datos muestran un ligero descenso de la actividad manufacturera y el retorno del PMI manufacturero a terreno contractivo; los nuevos motores de crecimiento siguen expandiéndose y sostienen la manufactura. El PMI manufacturero de China se situó en el 49,3 %, 0,8 puntos porcentuales menos que el mes anterior, por debajo del umbral del 50 %. 10. El 1 de noviembre, hora local, el ministro de Exteriores de Irán, Alireza Alaghzadeh, declaró en una entrevista que la visita de la delegación iraní a Catar es continuación de las comunicaciones con mediadores como Catar y Pakistán. Alaghzadeh señaló que una de las propuestas de Catar era «reducir el plazo de siete días a cinco días o incluso menos». Irán ha aceptado un «plan de dos días»: el primer día, Estados Unidos adoptará una serie de medidas de cumplimiento; el segundo día, se reabrirá el estrecho de Ormuz y el tráfico marítimo volverá a su estado anterior. Solo después de que Estados Unidos cumpla sus compromisos y se reabra el estrecho de Ormuz se abrirá la vía para reanudar las negociaciones entre Irán y Estados Unidos. 11. Axios, citando fuentes israelíes y estadounidenses, informó de que el presidente Trump mantuvo el sábado una conversación telefónica franca con el primer ministro israelí, Netanyahu, sobre el avance de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y sobre cuándo reanudar rápidamente las hostilidades. Las fuentes señalan que Netanyahu presiona a Trump para que ataque Irán de inmediato tras las elecciones de medio mandato del martes. Trump quiere continuar las negociaciones, una estrategia que preocupa a Netanyahu. Volatilidad de los mercados internacionales de futuros 1. Los futuros de metales preciosos cerraron con fuertes caídas: el oro de COMEX bajó un 3,63 %, a 3.884,90 dólares por onza; cedió un 3,07 % en la semana y un 7,21 % en octubre. La plata de COMEX cayó un 6,20 %, a 49,13 dólares por onza; perdió un 8,92 % semanal y un 18,87 % en octubre. 2. El contrato principal del crudo estadounidense cerró con una subida del 0,93 %, en 102,95 dólares por barril; retrocedió un 0,31 % en la semana y ganó un 13,86 % en octubre. El contrato principal del Brent subió un 2,35 %, a 113,40 dólares por barril; bajó un 2,84 % semanal y avanzó un 15,68 % en octubre. 3. Todos los metales básicos de Londres cerraron a la baja: aluminio LME, -0,52 %, 3.062,5 dólares por tonelada, +0,62 % semanal; plomo LME, -0,55 %, 1.904,5 dólares, -0,16 % semanal; zinc LME, -1,49 %, 3.825,0 dólares, +2,18 % semanal; cobre LME, -1,58 %, 14.130 dólares, -1,34 % semanal; níquel LME, -2,03 %, 15.220 dólares, -3,96 % semanal; estaño LME, -2,53 %, 48.440 dólares, -4,11 % semanal. Materias primas ferrosas 1. Mysteel: las existencias totales de mineral de hierro importado en 45 puertos del país ascendieron a 164,67 millones de toneladas, 0,32 millones más que la semana anterior; el volumen diario de descarga fue de 3,09 millones de toneladas, 0,06 millones menos; el número de buques en puerto fue de 110, ocho menos. En 47 puertos, las existencias totales sumaron 172,89 millones de toneladas, 0,14 millones más semanalmente; la descarga diaria fue de 3,19 millones de toneladas, 0,09 millones menos. 2. Encuesta de Mysteel a 247 acerías: la tasa de utilización de altos hornos fue del 80,03 %, 0,43 puntos porcentuales menos semanalmente y 1,72 puntos menos interanual; la utilización de capacidad de arrabio en altos hornos fue del 87,06 %, 0,39 puntos menos semanalmente y 1,54 puntos menos interanual; la producción diaria media de arrabio fue de 2,3187 millones de toneladas, 0,043 millones menos semanalmente y 0,449 millones menos interanual. 3. Xinhua: Tan Hongjiang, subdirector del Departamento de Energía Eléctrica de la Administración Nacional de Energía, declaró en una rueda de prensa del 30 de octubre: «Aplicaremos múltiples medidas y planificaremos de forma proactiva todos los aspectos del suministro energético y eléctrico para garantizar la demanda del pico invernal». La Administración Nacional de Energía aplica activamente medidas para elevar la producción de carbón y asegurar el suministro, refuerza el análisis y la evaluación de la situación nacional de suministro de carbón, publica políticas para estabilizar la producción, consolida los contratos de largo plazo de carbón para generación, activa capacidad de minas de reserva, realiza supervisión sobre el terreno y fomenta las importaciones de carbón. Productos agrícolas 1. A las 10:04 del 30 de octubre de 2026, la Oficina Meteorológica Municipal de Yan'an mantiene la alerta azul por heladas: se prevé que la temperatura mínima del suelo caiga por debajo de 0 °C en las próximas 48 horas en las siguientes zonas con impacto agrícola: distrito de Baota, distrito de Ansai, condados de Huangling, Huanglong, Yichuan, Luochuan, Fuxian, Ganquan, Wuqi, Zhidan y Yanchang, ciudad de Zichang y condado de Yan'an. Se pide adoptar medidas preventivas. 2. La Bolsa de Materias Primas de Dalian informa de que, tras estudio, la tarifa de manipulación de salida en instalaciones de almacén de los contratos de cerdo vivo y huevo se ajustará a 0 yuanes por tonelada a partir del 1 de noviembre. 3. El último informe Commodity Markets Outlook del Banco Mundial señala que las presiones sobre la oferta mundial de algodón se intensifican por el mal tiempo y la reducción de producción en los principales países productores; se prevé que la producción de algodón de Pakistán caiga un 6 % en la campaña 2026-27. 4. En la semana finalizada el 30 de octubre, el margen de cría de cerdos de autocrianza fue una pérdida de 359,42 yuanes por cabeza, frente a una pérdida de 307,38 yuanes el 23 de octubre; el de lechones comprados externamente fue una pérdida de 190,10 yuanes por cabeza, frente a 174,09 yuanes. 5. Datos de la Comisión Canadiense de Granos: en la semana finalizada el 25 de octubre, las exportaciones canadienses de colza aumentaron un 10,6 % semanalmente, hasta 238.000 toneladas métricas, frente a 215.100 toneladas la semana anterior. 6. Por encargo de Sinograin Oil & Fat Co., Ltd., la plataforma electrónica de Sinograin celebrará el 4 de noviembre una subasta en línea dedicada a aceite crudo de soja importado. Se prevé subastar 200.000 toneladas, producidas en 2027, 2026, 2026 o 2027. 7. Según la encuesta dinámica de muestra completa de Mysteel Agricultural Products a molinos aceiteros, el volumen real de trituración de soja de los molinos nacionales en la semana 44 de 2026 (24-30 de octubre) fue de 2,1315 millones de toneladas métricas, 317.200 toneladas menos que la semana anterior y 289.000 toneladas por debajo del volumen estimado; la tasa operativa real fue del 57,86 %. 8. El USDA informó de que exportadores privados notificaron ventas de 1,6515 millones de toneladas métricas de soja a destino desconocido para entrega en la campaña 2026/2027. También notificaron ventas de 1,32 millones de toneladas métricas de soja a destino desconocido para la campaña 2026/2027. 9. El viernes pasado, el Gobierno de India amplió dos meses la exención de aranceles a la importación de algodón, hasta el 31 de diciembre de 2026, para mejorar el suministro de algodón a la industria textil nacional. El plazo original era el 31 de octubre de 2026. El Ministerio de Finanzas emitió el 30 de octubre una nota que revisa la comunicación vigente del 30 de mayo de 2026 para aplicar la prórroga. Energía y química 1. Con el cierre de octubre, JiuLong lanzó un aviso sorpresivo de subida de precios. El 29 de octubre, las bases productivas de JiuLong Paper en Dongguan, Taicang, Quanzhou, Chongqing y otras localidades anunciaron que, desde principios de noviembre, elevarán los precios del papel corrugado y del papel kraft reciclado entre 30 y 50 yuanes por tonelada. 2. La ANRPC publicó el informe estadístico de septiembre de 2026 sobre caucho natural y prevé un aumento del 0,6 % de la producción mundial en 2026, desde 14,953 millones de toneladas en 2025 hasta 15,039 millones. 3. La Bolsa Internacional de Energía de Shanghái (INE) informa de que, a partir de la liquidación de cierre del martes 3 de noviembre de 2026, el límite diario de precios de los contratos de crudo SC2612 y SC2701, y de fuelóleo de bajo azufre LU2612 y LU2701, será del 18 %; el margen para posiciones de cobertura será del 19 % y el de posiciones generales, del 20 %. 4. La Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) informa de que, desde la liquidación de cierre del martes 3 de noviembre de 2026, el límite diario de los contratos de fuelóleo FU2612 y FU2701 será del 18 %, el margen de cobertura del 19 % y el de posiciones generales del 20 %. Para los contratos de betún asfáltico BU2611, BU2612 y BU2701, el límite diario será del 14 %, el margen de cobertura del 15 % y el de posiciones generales del 16 %. 5. La Bolsa de Materias Primas de Dalian somete a consulta pública propuestas de modificación de las normas de calidad de entrega del gas licuado de petróleo. 6. La Bolsa de Materias Primas de Zhengzhou informa de que, tras evaluación, designó a Sichuan Agricultural Fertilizer Co., Ltd. y Aipu Holding Group Co., Ltd. como puntos adicionales de retirada en almacén de entrega de urea; los procedimientos correspondientes entrarán en vigor en la fecha del anuncio. 7. La Compañía Nacional de Petróleo de Libia indicó que grupos armados cerraron válvulas en el oleoducto entre las refinerías de Hamada y Zawiya. 8. Interfax: Rusia prevé prorrogar hasta finales de enero la prohibición de exportar diésel, con algunas excepciones. 9. Siete países productores de la OPEP+ celebraron su reunión mensual. Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán reafirmaron su compromiso con la estabilidad del mercado. Revisaron la situación y las perspectivas del mercado global por videoconferencia y decidieron mantener en diciembre de 2026 la cuota de producción fijada para septiembre de 2026. Metales 1. Datos del Ministerio de Comercio de Indonesia publicados el viernes muestran que las exportaciones de estaño refinado de septiembre fueron de 3.970,25 toneladas métricas, un 18,04 % menos que las 4.844,21 toneladas del mismo periodo del año anterior y un 17,36 % menos que las 4.804,30 toneladas exportadas en agosto. 2. El Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia considerará la oferta y la demanda mundial de níquel, así como las necesidades de mineral de las fundiciones nacionales, al fijar las cuotas de minería de níquel del Plan de Trabajo y Presupuesto (RKAB) de 2027 para mantener la estabilidad del mercado. La cuota revisada de 2026 alcanza aproximadamente 290-300 millones de toneladas, por encima del objetivo inicial de 260-270 millones fijado a principios de año. 3. En las últimas dos semanas, los envíos de concentrado de cobre de la mina Oyu Tolgoi, en Mongolia, a China cayeron cerca del 70 %; los convoyes diarios transfronterizos de camiones bajaron de los 12-13 lotes habituales a unos 4 en el paso fronterizo Gashun Suhaite (Mongolia)-Ganqimaojiu (China). 4. La SHFE aprobó el registro de la alúmina «Dongfang Hope» de Dongfang Hope (Sanmenxia) Aluminum Co., Ltd., con una capacidad de producción registrada de 2,2 millones de toneladas. 5. La División de la Industria del Silicio señala que la mayoría de las empresas grandes y medianas adoptó estrategias de mantener operaciones o reprogramar la producción, y aplazó los cierres sustanciales de hornos a gran escala hasta finales de octubre o principios de noviembre. 6. La Oficina Municipal de Ecología y Medio Ambiente de Yichun emitió una decisión de aprobación de los documentos de evaluación de impacto ambiental del proyecto minero de litio de Jianxiawo. Es una iniciativa de nueva construcción para explotar el yacimiento de litio Zhenkouli-Jianxiawo en los condados de Yifeng y Fengxin, provincia de Jiangxi. La tasa de recuperación diseñada del mineral de litio es del 98 %, con un volumen diseñado de recursos de mineral utilizables de 513,525 millones de toneladas, una producción minera anual de 30 millones de toneladas y una vida útil prevista de 18 años. 7. SHFE: esta semana, las existencias de cobre bajaron 9.744 toneladas; las de aluminio, 21.840; las de zinc, 2.224; las de plomo, 776; las de níquel subieron 1.041; las de estaño bajaron 298; las de caucho natural, 2.088. 8. Según Mysteel, la planta A de Guangxi inició recientemente el mantenimiento de una de sus líneas de producción, con impacto en una capacidad anual de aproximadamente 500.000 toneladas; la planta B de Guangxi, tras cumplir su objetivo anual, redujo su capacidad operativa actual a cerca de 1.000.000 de toneladas al año, frente a una capacidad normal de unos 2.300.000 de toneladas; la planta C de Guangxi, por factores como sus propios costes, mantiene una línea a capacidad reducida, con impacto de aproximadamente 1.000.000 de toneladas al año. 9. SMM: al 30 de octubre, la huelga en la mina Highland Valley Copper (HVC) de Teck, en Canadá, continúa y ninguna de las partes ha anunciado un acuerdo. Teck confirmó previamente que la mina operaba a capacidad reducida durante la huelga. 10. Mysteel: al 30 de octubre, el coste de efectivo promedio del polisilicio (material denso tipo N) la semana pasada fue de 33,2 yuanes por kilogramo; el coste de producción, de 41,7 yuanes por kilogramo; y el coste total, de 45 yuanes. 11. Medios extranjeros: el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) de Chile informó el viernes de que la producción de cobre de Chile, el mayor productor mundial, cayó un 15,1 % interanual en septiembre, hasta 387.870 toneladas. 12. El director financiero de Vale: se espera que los costes del níquel bajen en el cuarto trimestre y vuelvan a niveles aproximadamente comparables a los del segundo trimestre. 13. La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) rebajó de forma significativa su previsión de producción de cobre para este año por interrupciones operativas y el descenso de las leyes del mineral, al tiempo que elevó su previsión de precios. Cochilco, adscrita al Ministerio de Minería de Chile, prevé ahora una caída del 8,4 % de la producción de cobre hasta 4,94 millones de toneladas en 2026. Junto con el menor panorama productivo, elevó su previsión de precio medio del cobre para este año de 5,95 a 6,18 dólares por libra, y aumentó sustancialmente la de 2027 de 5,10 a 5,95 dólares por libra. Análisis: la lógica de negociación de los activos 1. Inventarios bajos y escasez de materia prima vuelven a situar al asfalto al frente del sector energético y químico. Everbright Futures señaló que el viernes el asfalto fue el producto más elástico del sector energético y químico; el contrato principal 2701 llegó a subir cerca del 5 % intradía. En este periodo, el asfalto se ha mostrado relativamente más firme dentro del sector, con un soporte fundamental basado en una contracción sostenida de la oferta. En un contexto en el que el resto del sector energético y químico se mueve al compás del crudo, el colchón de inventarios del asfalto es extremadamente fino; cualquier aumento marginal de costes tiende a trasladarse a los precios de futuros vía ajuste de base. Esa es la razón estructural clave de su mejor comportamiento frente a otros productos. De cara al futuro, la fortaleza del asfalto responde a la combinación de una contracción rígida de la oferta, inventarios bajos y riesgos de materia prima, no a una mejora tendencial de la demanda. Las tasas de producción de asfalto para carreteras, construcción y modificado siguen por debajo de medias históricas, y el efecto disuasorio de los precios altos sobre la intención de compra de los clientes es real. Esto apunta a que el asfalto podría seguir cotizando en un rango relativamente firme a corto plazo, impulsado por el crudo y el sentimiento geopolítico; si se producen mejoras marginales en la llegada de materia prima o si los planes de producción de noviembre se materializan según lo previsto, la prima actual asociada al déficit de oferta podría enfrentarse a una revalorización. 2. El pánico por los máximos de inventario se modera y la manzana rebota con fuerza. Huawen Futures indicó que el pánico del mercado por los niveles máximos de inventario se ha moderado y que los futuros de manzana cayeron primero y subieron después; al cierre, el contrato principal AP2701 cotizaba a 5.887 yuanes por tonelada, 363 yuanes más, un 6,57 % diario. A escala nacional, se espera que el avance del inventario de manzana de la nueva cosecha a finales de octubre sea unos 10 % más lento interanual. Según información de Yimutian, el «Informe breve sobre las condiciones de producción de manzana 2026» del Ministerio de Agricultura y Asuntos Rurales (edición de octubre de 2026) muestra un avance del inventario nacional en cámaras frigoríficas del 68,3 %, por debajo del 75,1 % del mismo periodo de 2025; las tasas de ocupación fueron del 62 % en Shandong, 71 % en Shaanxi y 58 % en Gansu, lo que refleja una estrategia extendida entre los agricultores de entrada escalonada en almacén y ventas oportunistas. La moderación del pánico por los máximos de inventario ha aliviado parcialmente la presión de oferta derivada del retraso en la entrada en almacén frente al año pasado. Con el inicio de la ventana de reposición del Doble 11, la demanda en las regiones de consumo podría mejorar marginalmente. Además, tras prolongadas caídas, los precios de la manzana se acercaron a la línea de costes de la nueva cosecha, lo que activó coberturas técnicas por toma de beneficios de los vendedores en corto. Aun así, la tendencia general de cosecha abundante de la nueva campaña no cambia y el superávit de oferta y demanda a medio plazo difícilmente se revertirá; por ello, los precios podrían seguir afrontando presión vendedora tras cualquier rebote. Agenda clave de la semana en futuros y datos 1. 2 de noviembre, 9:45: PMI manufacturero RatingDog de China de octubre. 2. 2 de noviembre, 23:00: PMI manufacturero ISM de Estados Unidos de octubre. 3. 3 de noviembre, 4:00: informe de trituración de semillas oleaginosas del USDA. 4. Por confirmar, 3 de noviembre de 2026: elecciones de medio mandato en Estados Unidos. 5. 4 de noviembre, 23:30: inventarios de crudo de la EIA de Estados Unidos para la semana finalizada el 30 de octubre. 6. 5 de noviembre, 21:30: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos para la semana finalizada el 31 de octubre. 7. 5 de noviembre, 21:30: informe semanal de ventas de exportaciones agrícolas del USDA. 8. 6 de noviembre, 21:30: empleo no agrícola y tasa de desempleo de Estados Unidos de octubre, ajustados estacionalmente. 9. Por confirmar: reservas oficiales de divisas y oro de China al 7 de octubre.