Grayscale modifica su ETF de staking de Solana para repartir en efectivo recompensas trimestrales

Grayscale quiere que su ETF de staking de Solana empiece a "pagar" al inversor. La gestora presentó el 17 de julio de 2026 un suplemento al folleto en el que detalla un "Tercer Acuerdo de Fideicomiso Enmendado y Reformulado" para el Grayscale Solana Staking ETF (GSOL). El cambio introduce distribuciones obligatorias en efectivo, con periodicidad trimestral, de las recompensas de staking a los accionistas. La enmienda entraría en vigor en torno al 7 de agosto de 2026. En la práctica, el fondo dejaría de acumular las recompensas dentro del vehículo: Grayscale las convertirá a efectivo y abonará a los inversores el importe neto cada trimestre, o con mayor frecuencia si así lo decide. ## Qué implica la reestructuración GSOL mantiene en staking el 100% de sus posiciones en SOL y, según la documentación, actualmente genera recompensas brutas cercanas al 6,1% anual. Con el nuevo esquema, esas recompensas se liquidarán a dólares estadounidenses de forma trimestral; después se descontarán gastos y la comisión del patrocinador, y el remanente se distribuirá a los accionistas en efectivo. Grayscale advierte de que los pagos no están garantizados. Las cantidades variarán en función de las recompensas efectivamente recibidas, ligadas a las condiciones de la red de Solana, el rendimiento de los validadores y el nivel de rentabilidad del staking en cada momento. La presentación también consolida una estructura de comisiones que la firma ya había empezado a aplicar. Con efecto 25 de junio de 2026, la comisión del patrocinador bajó del 0,35% al 0,19%. Además, la "staking fee" —la parte de las recompensas brutas que retiene Grayscale antes de trasladar el resto— se redujo del 23% al 7%. Con un 23%, la gestora se quedaba con casi una cuarta parte de cada recompensa antes de gastos; con un 7%, el fondo conserva una porción mayor del rendimiento, lo que hace que la política de reparto en efectivo resulte más atractiva que bajo las condiciones anteriores. ## De colocación privada a NYSE Arca Grayscale lanzó GSOL en noviembre de 2021 como vehículo de colocación privada. Tras años negociándose en mercados extrabursátiles, la gestora lo trasladó a NYSE Arca el 29 de octubre de 2025, ampliando el acceso a inversores minoristas. La política de distribuciones sigue un modelo que Grayscale ya probó con su Ethereum Staking ETF, que comenzó a repartir en efectivo las recompensas de staking en enero de 2026. ## Puntos clave para el inversor GSOL no es el único ETF de staking de Solana en el mercado. El REXOsprey SOL + Staking ETF (SSK) ya ofrece distribuciones mensuales, con una frecuencia superior a la pauta trimestral de GSOL. También destaca el componente fiscal. Grayscale señala expresamente en la documentación que las distribuciones en efectivo tienen implicaciones tributarias y recomienda consultar con asesores fiscales. En la mayoría de jurisdicciones, los pagos en efectivo procedentes de un ETF de staking probablemente se tratarán como renta ordinaria, un resultado distinto al de mantener SOL sin staking o invertir en un producto de staking que no distribuya.