El oro se dispara hasta los 4.620 dólares por la búsqueda de refugio y la debilidad del dólar

El oro superó el viernes los 4.600 dólares la onza y encadenó una de sus mayores subidas semanales del año, impulsado por la caída del dólar y el repunte de las inquietudes sobre las finanzas de Estados Unidos, factores que han devuelto a los inversores a los activos defensivos. El oro al contado tocó los 4.620,14 dólares, máximo de tres meses, y acumuló una ganancia semanal superior al 5%, según Reuters. Los futuros del oro en EE. UU. avanzaron por encima de los 4.670 dólares. El movimiento prolonga el rebote iniciado a comienzos de mes, cuando un informe débil de empleo en Estados Unidos apoyó el repunte del metal al llevar al mercado a revisar sus expectativas sobre los tipos de interés. La debilidad del dólar alimenta el rally El billete verde ha cedido cerca de un 1% en la semana, abaratando el lingote denominado en dólares para los compradores internacionales. En paralelo, han vuelto las preocupaciones por el endeudamiento federal tras superar la deuda de EE. UU. los 40 billones de dólares. La decisión del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de ampliar las recompras de deuda pública de vencimientos largos alivió de forma puntual la presión en el mercado de bonos, pero reavivó el debate sobre la magnitud de las necesidades de financiación estadounidenses. En el plano técnico, la ruptura del oro por encima de su media móvil de 200 días, situada en torno a los 4.513 dólares, añadió tracción y atrajo nuevas compras tras meses de volatilidad. Mejora el sentimiento de los inversores profesionales Los gestores profesionales también muestran un tono menos prudente. La última encuesta de gestores de fondos de Bank of America indicó que un 16% neto de los encuestados considera que el oro está infravalorado, frente al 6% de julio, el nivel más alto desde marzo de 2023. El cambio se produce pese a que el posicionamiento general sigue inclinado hacia la renta variable, lo que apunta a que el metal está captando demanda como cobertura de cartera más que por un simple giro generalizado a la aversión al riesgo. El resurgir del oro reaviva además la comparación con Bitcoin. Estudios previos han señalado que ambos pueden comportarse de forma muy distinta en episodios de tensión, aunque se presenten como reservas de valor. Aun así, Bitcoin también ha subido con fuerza esta semana junto al lingote, mientras los principales índices bursátiles han tenido dificultades, lo que ha renovado el interés por los activos escasos ante el riesgo fiscal, la debilidad de la divisa y la inflación. El rally se extendió al resto de metales preciosos: la plata superó los 69 dólares la onza y el platino y el paladio también avanzaron. Las previsiones a más largo plazo siguen siendo mayoritariamente alcistas, aunque sin consenso. A comienzos de año, JPMorgan proyectó que el oro podría alcanzar los 6.300 dólares a cierre de año, mientras otras entidades han advertido de que tipos más altos o una relajación de los riesgos geopolíticos podrían provocar otra corrección. Un pronóstico previo también subrayó las compras de bancos centrales como una fuente estructural clave de demanda.