Galaxy Digital cierra con Grove una línea "warehouse" de 500 millones de dólares para impulsar el crédito cripto institucional

Galaxy Digital ha asegurado una línea de financiación tipo "warehouse lending" por 500 millones de dólares con Grove para ampliar su negocio de préstamos institucionales respaldados por criptoactivos. La operación refuerza la incorporación de estructuras de crédito tradicionales al mercado de activos digitales. Según el acuerdo, Grove aportará el capital para que Galaxy pueda originar préstamos institucionales garantizados con activos digitales. Galaxy se encargará de la originación, el análisis de riesgo, la administración y la gestión de la cartera. El esquema replica un modelo habitual en la banca tradicional: las facilidades "warehouse" proporcionan líneas de crédito para financiar la originación de préstamos antes de su empaquetado o refinanciación. En este caso, Grove canalizará los fondos a través de un vehículo específico financiado en USDS. Las compañías señalan que el diseño permite a Grove tomar exposición a una cartera de préstamos cripto sobrecolateralizados. La facilidad incorpora controles de riesgo de corte institucional. La garantía elegible se limita a Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), incluido ETH en staking nativo y en formato "liquid staking". Los activos estarán custodiados por custodios cualificados: Anchorage Digital y BitGo. Los préstamos subyacentes estarán sobrecolateralizados. Los ratios loan-to-value se monitorizarán de forma continua mediante feeds de precios de Chronicle, y los límites de concentración restringen los préstamos respaldados por ETH a un máximo de la mitad de la facilidad. Además, los préstamos deberán cumplir criterios de originación definidos: condición de senior secured, plazo inicial no superior a dos años y pagos de intereses regulares. La iniciativa amplía la relación previa entre ambas firmas. En diciembre de 2025, Grove participó en la primera obligación de préstamo garantizada tokenizada (CLO) de Galaxy con una inversión de 50 millones de dólares. A diferencia de aquella transacción, que daba exposición a una cartera ya originada, la nueva estructura sitúa a Grove antes en la cadena de crédito al financiar la creación de nuevos préstamos institucionales. Las compañías indicaron que este formato podría dar paso a futuras facilidades de crédito cripto para clientes institucionales, sujeto a la incorporación de nuevas contrapartes, aprobaciones y condiciones de transacción.