Francia da luz verde a un impuesto sobre canjes a stablecoins desde 2027 y amplía la "exit tax" para grandes patrimonios cripto

La Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional francesa ha dado un paso adelante en una batería de medidas fiscales sobre criptoactivos que endurecen el momento en que se consideran realizadas las plusvalías. Entre las propuestas aprobadas figuran gravar la conversión de criptomonedas a stablecoins vinculadas a monedas fiduciarias y ampliar la "exit tax" para contribuyentes de alto patrimonio que trasladen su residencia fiscal al extranjero. Las iniciativas se incorporaron mediante varias enmiendas durante la revisión del texto. Si el paquete acaba convertido en ley, algunos inversores podrían generar obligaciones por plusvalías incluso sin convertir a euros u otra divisa tradicional. El cambio afecta de lleno a quienes usan stablecoins para aparcar valor o gestionar liquidez dentro del ecosistema cripto. Claves - Se aprobó una enmienda para tratar como hecho imponible la conversión a stablecoins referenciadas a moneda fiduciaria a partir del 1 de enero de 2027. - El texto considera el tratamiento actual de estas conversiones como una "laguna" legal. - Otra medida permitiría compensar pérdidas cripto realizadas durante un máximo de 10 años. - Una enmienda de "exit tax" apunta a plusvalías latentes cuando hogares con criptoactivos por encima de 800.000 € (895.000 $) trasladen su residencia al extranjero. Las conversiones a stablecoins entran en el radar fiscal Una de las piezas centrales es la Enmienda ICF1826, presentada por el diputado Nicolas Sansu y aprobada el miércoles. La propuesta establece que los canjes de criptomonedas a stablecoins vinculadas a una divisa fiat pasen a tributar desde el 1 de enero de 2027. El material explicativo adjunto califica el marco vigente como una "laguna en la legislación". En la práctica, el canje a una stablecoin de tipo fiat dejaría de considerarse un paso no imponible, como puede ocurrir bajo algunas interpretaciones de las reglas actuales. Para calcular la cuota, la enmienda indica que la ganancia imponible se determinará con el coste de adquisición de los activos transmitidos. Cuando existan compras del mismo token a distintos precios, se fija un método de coste medio ponderado para determinar el precio de adquisición. El calendario legislativo también importa. Está previsto que el pleno de la Asamblea Nacional comience a examinar el Proyecto de Ley de Finanzas de 2027 el martes 13 de octubre. Si se aprueba, la conversión a stablecoins podría activar impuestos sobre plusvalías aunque los fondos permanezcan dentro del ecosistema cripto. Hechos imponibles sin "retirada a fiat" La norma sobre stablecoins destaca porque sitúa el hecho imponible en el momento en que el valor se traslada a una categoría concreta de criptoactivo, no cuando se convierte a moneda fiduciaria y se envía a un banco. Según la redacción, el canje a una stablecoin vinculada a fiat podría tratarse fiscalmente como una transmisión. La diferencia es relevante para quienes usan stablecoins en operativa de intercambio, flujos de pagos, gestión de colateral o posicionamiento temporal de cartera. El impuesto podría devengarse sin que haya euros disponibles, lo que abre la puerta a un desajuste entre la deuda tributaria y la liquidez en fiat para afrontarla. La medida no implica necesariamente que cualquier estrategia con stablecoins sea inviable, pero eleva la exigencia de registro y control del coste fiscal, sobre todo en carteras con rotación frecuente entre tokens o con operaciones encadenadas que acaban en stablecoins. Compensación de pérdidas y ampliación de la "exit tax" La comisión también respaldó una medida con potencial para amortiguar el impacto de la volatilidad. La Enmienda ICCF798, presentada por el diputado Daniel Labaronne y aprobada el miércoles, permitiría compensar pérdidas cripto realizadas durante 10 años. Por separado, el jueves se aprobó una enmienda para ampliar la "exit tax", extendiendo la tributación de plusvalías no realizadas cuando determinados contribuyentes trasladen su residencia fiscal al extranjero. Según la descripción del material de referencia, el alcance se aplicaría a contribuyentes cuyos criptoactivos familiares superen los 800.000 € (895.000 $) en el momento del cambio de residencia. Para esos hogares, mudarse fuera podría resultar más costoso fiscalmente aunque no se haya vendido a moneda fiat. Encaje con el marco fiscal cripto en la UE Francia no se mueve sola. En Europa se multiplican propuestas con enfoques distintos, y el de Francia es especialmente relevante por poner el foco en las conversiones a stablecoins. El material citado menciona que el Ministerio de Economía Nacional y Finanzas de Grecia publicó un anteproyecto con un impuesto del 10% sobre las plusvalías cripto de particulares, con exención para ganancias anuales de hasta 500 € (560 $). A diferencia del planteamiento francés, el borrador griego dejaría sin gravamen los intercambios cripto a cripto. A la vez, las normas de reporte a nivel comunitario están aumentando la capacidad de seguimiento de las autoridades. Francia y el resto de Estados miembros deben aplicar la obligación de información derivada de la octava modificación de la Directiva sobre Cooperación Administrativa (DAC8). Con DAC8, los proveedores de servicios cripto deben recopilar la identidad de los usuarios y datos de transacciones, y reportarlos a las autoridades nacionales, que después intercambian información entre Estados. Estas obligaciones comienzan a aplicarse el 1 de enero de 2026, y los primeros intercambios de información sobre operaciones de 2026 están previstos para septiembre de 2027. La secuencia es relevante: Francia busca redefinir qué es imponible (por ejemplo, el canje a stablecoins), mientras DAC8 incrementa la visibilidad de lo que ocurre. La combinación eleva la probabilidad de un mayor escrutinio de las posiciones fiscales. Qué vigilar a partir de ahora Con las propuestas de la comisión camino del debate parlamentario, la principal incógnita es si la tributación de canjes a stablecoins y la ampliación de la "exit tax" se mantienen durante todo el proceso legislativo. Los inversores en Francia deberían seguir de cerca el debate del Proyecto de Ley de Finanzas de 2027 a partir del 13 de octubre y cualquier enmienda que aclare cómo se definirá en la práctica el concepto de "stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria" y cómo planificar obligaciones fiscales que pueden activarse sin volver a fiat.