Cambio de rumbo en la regulación cripto en EE. UU. tras la retirada de propuestas de FinCEN sobre monederos y "mixing"

La Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) ha retirado dos propuestas regulatorias relacionadas con las criptomonedas, una decisión que apunta a un enfoque más ponderado en EE. UU. a medida que los supervisores revisan borradores a la luz de las aportaciones del sector. FinCEN señaló que la retirada forma parte de un proceso continuo para diseñar normas más adecuadas, incorporando los comentarios recibidos. Una de las propuestas se centraba en las transacciones con monederos no custodiados (nonhosted wallets) y otra abordaba la práctica conocida como "cryptomixing". El texto sobre "monederos" habría podido exigir a las entidades financieras reportar todas las operaciones que implicaran el monedero no custodiado de un cliente por importes iguales o superiores a 10.000 dólares. Además, para transacciones iguales o superiores a 3.000 dólares, la institución habría tenido que conservar registros asociados a la operación. Dado que ninguna de estas propuestas llegó a convertirse en norma definitiva, su retirada no reduce las obligaciones actuales de cumplimiento. Lo que sí hace es evitar que esos nuevos requisitos propuestos evolucionen en el futuro hacia reglas aplicables a las entidades financieras. Con ello disminuye la incertidumbre regulatoria en torno a la autocustodia, mientras permanecen vigentes los requisitos existentes de sanciones y de prevención del blanqueo de capitales (AML). Marco más amplio de la CFTC para el mercado cripto Tras los pasos de FinCEN para aliviar posibles fricciones de cumplimiento, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) avanza hacia reglas más claras para los mercados cripto. El organismo ha abierto un periodo de consulta pública para transacciones cripto minoristas bajo la Sección 2(C)(2)(D), como primer movimiento hacia un marco nacional de supervisión de los mercados de criptoactivos en EE. UU. La CFTC no busca centrarse en productos concretos, sino recabar opinión sobre un marco nacional más amplio. Entre sus ejes figura la definición de una nueva categoría de mercado para criptomonedas y otros activos digitales, junto con medidas para frenar prácticas abusivas y fijar requisitos mínimos de cumplimiento. Entre las obligaciones que podrían contemplarse aparecen la segregación de activos de clientes, salvaguardas de capital, controles antiblanqueo y prueba de reservas. La CFTC también pretende aceptar entregas a monederos externos dentro de un plazo de 28 días como evidencia de entrega "real". El proceso podría ofrecer a las plataformas reguladas una vía más clara para operar mercados cripto; los comentarios públicos deberán presentarse en un plazo de 60 días. ¿Reconfigurará el "reset" el mercado cripto? La cuestión pasa ahora por el impacto en el acceso a mercados cripto apalancados. En el marco propuesto, las plataformas que ofrezcan margen, apalancamiento o financiación podrían acogerse a un canal federal específico de registro, con exigencias más estrictas sobre custodia y control de activos de clientes, prueba de reservas y conducta de mercado. Además, los intermediarios registrados como futures commission merchants podrían convertirse en la pieza central para determinadas transacciones minoristas cubiertas, desplazando el peso del cumplimiento hacia las plataformas con mayor responsabilidad sobre la operativa y la gestión de activos de los clientes. En paralelo, los mercados puramente al contado (spot) quedarían fuera de esta categoría propuesta, manteniendo una senda regulatoria diferenciada. En conjunto, el marco apuntaría a una separación más nítida entre la negociación cripto ordinaria y la actividad apalancada de mayor riesgo, ampliando la capacidad de supervisión de los reguladores allí donde la exposición del cliente se vuelve más compleja. Resumen final La regulación cripto en EE. UU. da un giro tras la retirada por parte de FinCEN de las propuestas sobre reporte de monederos no custodiados y reglas contra el "cryptomixing". La CFTC prepara un nuevo marco para transacciones minoristas y negociación apalancada en mercados cripto.