Fidelity pide a la SEC autorización para incorporar recompensas de "staking" al ETF FETH

Fidelity ha solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) permiso para que su ETF al contado de Ethereum genere y reparta recompensas de "staking", con el objetivo de convertirlo en un producto con rentabilidad asociada. En una enmienda previa a la entrada en vigor de su declaración de registro, presentada el 11 de agosto, la gestora de Boston indicó que el Fidelity Ethereum Fund (FETH) empezaría a poner en "staking" el ETH que mantiene, un cambio que modificaría el objetivo declarado del fondo. En la actualidad, FETH replica la Fidelity Ethereum Reference Rate (neta de comisiones). Si la enmienda prospera, el objetivo de rendimiento pasaría a ser ese índice más un componente ligado a las recompensas de "staking"; Fidelity señala que, antes de gastos, se espera que el trust supere al índice. La modificación solo se aplicará cuando la SEC declare efectiva la declaración de registro. Según el plan descrito, Fidelity canalizaría el ETH del fondo a través de custodios —entre ellos Anchorage Digital, BitGo y Fidelity Digital Assets— hacia uno o varios operadores de nodos terceros que gestionan infraestructura de validadores en la red de prueba de participación de Ethereum. En condiciones normales, el trust podría llegar a poner en "staking" hasta el 100% de sus tenencias, sin obligación de mantener un mínimo. Las recompensas se repartirían tras deducir comisiones: operadores de nodos y custodios cobrarían sus tarifas, Fidelity aplicaría una comisión y el trust conservaría una parte del rendimiento en beneficio de los inversores. Si se aprueba, FETH convertiría el ETH en "staking" a dólares para realizar distribuciones trimestrales en efectivo a los accionistas registrados. Fidelity prevé que estas recompensas se traten como ingresos a efectos fiscales, aunque subraya que las distribuciones no están garantizadas y pueden suspenderse o interrumpirse a su discreción. El documento también destaca los principales riesgos del "staking": el "slashing" (penalizaciones por validadores que incumplen) y posibles bloqueos durante el proceso de retirada del "staking", lo que podría tensionar la liquidez. Para gestionarlo, el fondo indica que podría ampliar los plazos de reembolso si fuera necesario. En el contexto de la competencia entre emisores de ETF, Fidelity no sería la primera firma estadounidense en trasladar recompensas de "staking" a inversores de un ETF: Grayscale abrió el camino y la SEC ya ha reconocido una propuesta similar de BlackRock para su fondo ETHA. Estos avances llegan tras un "safe harbor" del Tesoro y del IRS que ha reducido la incertidumbre fiscal y regulatoria sobre los rendimientos del "staking". Cuando la SEC aprobó los ETF al contado de Ethereum en 2024, los productos excluían expresamente el "staking", una limitación que emisores e inversores han tratado de corregir. FETH se lanzó junto con los primeros ETF al contado de Ethereum en EE. UU. en 2024 y actualmente aplica una comisión de gestión del 0,25%. La enmienda sobre "staking" solo entrará en vigor una vez que la SEC declare efectiva la documentación de registro.