La Fed sube tipos por primera vez en tres años; el mercado descuenta tres alzas adicionales hasta 2027
Resumen del mercado generado por IA
La Fed aplicó una subida unánime de 25 pb hasta el 3,75%–4,00%, la primera desde julio de 2023, y el diagrama de puntos sugiere una trayectoria de tipos más altos durante más tiempo, con subidas adicionales que podrían extenderse hasta 2026–2027. Powell destacó una inflación persistente y una confianza limitada en el progreso hacia el 2%. Los mercados revalorizaron en clave restrictiva: los rendimientos y el dólar subieron mientras las acciones se debilitaban, presionando a los activos sensibles a los tipos; el oro al contado cayó con fuerza tras el anuncio.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
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BlockBeats informa de que, el 17 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal aprobó por unanimidad una subida de tipos de 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo de los fondos federales al 3,75%–4,00%. Es el primer incremento desde julio de 2023.
El último "dot plot" indica que 16 responsables prevén al menos una subida adicional antes de 2026, mientras que la proyección mediana para 2026 y 2027 se sitúa en el 4,1%.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que los datos recientes reflejan una economía estadounidense sólida y un mercado laboral resiliente. Aun así, subrayó que la inflación sigue siendo demasiado elevada y se ha mantenido así durante demasiado tiempo, y que el FOMC todavía no tiene la confianza necesaria en que la inflación avance hacia el objetivo del 2%. En su valoración, el principal problema de la economía no es el crecimiento, sino la inflación.
Wash añadió que el repunte de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. responde sobre todo a tres factores: el buen tono de la economía estadounidense, una mayor competencia por el capital y elementos geopolíticos. No mencionó de forma directa el conflicto entre EE. UU. e Irán, aunque en declaraciones anteriores había indicado que la evolución geopolítica ha llevado a la Reserva Federal a revisar su panorama económico.
La reacción del mercado fue rápida y en clave más restrictiva. Entre el anuncio de la decisión y la rueda de prensa de Powell, el oro al contado cayó aproximadamente 100 dólares; el índice dólar avanzó en torno a 40 puntos y superó el nivel de 100; la rentabilidad del Treasury a 2 años subió cerca de 10 puntos básicos y la del 10 años, unos 5 puntos básicos. Las bolsas estadounidenses giraron a la baja de forma generalizada.
En estos momentos, los futuros de tipos descuentan alrededor de 33 puntos básicos adicionales de subidas este año, unos 6 puntos básicos más que antes de la reunión, y anticipan un aumento acumulado de aproximadamente 75 puntos básicos hasta junio del próximo año, equivalente a tres alzas de 25 puntos básicos.
