La Reserva Federal plantea normas para las "stablecoins" al amparo de la Ley GENIUS

La Junta de la Reserva Federal presentó el 24 de septiembre dos propuestas regulatorias para aplicar la Ley GENIUS a los emisores de "stablecoins" de pago y abrió un periodo de consulta pública. El marco planteado exige que los emisores respalden íntegramente sus tokens con activos de reserva permitidos e incorpora nuevos estándares de capital y gestión de riesgos. Los textos, publicados a las 2:30 p.m. (hora del Este), suponen el paso más reciente del banco central para activar la parte de la legislación estadounidense sobre "stablecoins" que queda bajo su competencia y ofrecer a los bancos una vía más clara para entrar en el negocio de la emisión de tokens referenciados al dólar. La propuesta da a bancos y emisores la primera señal concreta de cómo la Fed pretende supervisar un mercado que se ha convertido en una pieza central de la infraestructura de los activos digitales. Respaldo total y requisitos de capital La primera propuesta obligaría a los emisores de "stablecoins" de pago supervisados por la Junta a mantener, en todo momento, activos de reserva cuyo valor cubra totalmente las monedas en circulación. Entre las reservas admisibles figurarían letras del Tesoro a corto plazo y otros activos líquidos de alta calidad. Además, los emisores quedarían sujetos a requisitos de capital estandarizados para cubrir los riesgos de crédito y operativos asociados a las actividades con "stablecoins" de pago, junto con los estándares de gestión de riesgos establecidos en la ley. El mismo texto introduce normas para las entidades supervisadas por la Junta que custodien los activos que respaldan estas "stablecoins" y aclara qué actividades relacionadas con "stablecoins" serían permisibles para los bancos bajo su supervisión. Un cauce de solicitud para los bancos La segunda propuesta crea un proceso de solicitud adaptado para bancos supervisados por la Junta que quieran emitir "stablecoins" de pago. Los solicitantes tendrían que presentar, entre otros documentos, un plan de negocio y información financiera. El borrador también define un procedimiento para recursos, audiencias y decisiones finales. La iniciativa llega en un contexto de impulso regulatorio más amplio en EE. UU. para integrar el sector cripto en un marco formal, junto con propuestas legislativas como la "CLARITY Act", que podría redefinir la supervisión de la estructura de mercado. Próximos pasos El periodo de comentarios se cerrará 60 días después de la publicación de ambas propuestas en el "Federal Register". La Ley GENIUS ("Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act") establece el marco federal para la emisión de "stablecoins" de pago, y las propuestas de la Fed regularían a los emisores y a los custodios de reservas bajo su supervisión. El anuncio coincide con un endurecimiento de la supervisión sobre "stablecoins" en otras jurisdicciones, con bancos centrales que presionan para restringir su actividad en Europa.