Las actas de la Fed refuerzan el sesgo a subidas de tipos; Bitcoin cae un 2,7%

La Reserva Federal volvió a marcar el ritmo de los mercados. Las actas de la reunión del FOMC de junio (16&17), publicadas el 8 de julio, reflejan que los responsables mantuvieron los tipos sin cambios en el rango del 3,5%&3,75%, pero muestran una mayor disposición a endurecer la política monetaria. Bitcoin reaccionó con una caída cercana al 2,7%, hasta situarse en torno a los 62.240 dólares. El mensaje clave del documento apunta a que "podría resultar apropiado cierto endurecimiento adicional" si la inflación sigue por encima del objetivo del 2%. Un comité dividido, con tono más restrictivo No hubo unanimidad, aunque el sesgo es claro. Nueve de los aproximadamente 18&19 participantes del FOMC prevén al menos una subida de tipos antes de que termine 2026. Algunos miembros fueron más lejos y señalaron que no consideran lo bastante restrictivos los costes actuales de financiación para contener la inflación. Los participantes identificaron varios factores inflacionistas con visos de persistir: shocks de oferta ligados a la inestabilidad en Oriente Medio, presiones de precios asociadas a los aranceles y el aumento del gasto de capital en tecnología de IA. La inversión en centros de datos, chips e infraestructura de cómputo está generando un impulso inflacionista propio, elevando los costes de energía, construcción y mano de obra especializada. Implicaciones para el mercado cripto El retroceso del 2,7% de Bitcoin tras la publicación de las actas ilustra cómo el mercado ajusta su exposición al riesgo ante el giro del mensaje de la Fed. Con el tipo de los fondos federales en el 3,5%&3,75%, el nivel ya ejerce presión sobre los costes de financiación en toda la economía. La mayoría de los participantes indicó que podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación se mantiene por encima del 2%. El foco en la restricción de liquidez Durante el ciclo de subidas de 2022&2023, Bitcoin llegó a perder más del 60% desde máximos hasta mínimos. Los rendimientos de las stablecoins y los tipos de los préstamos en DeFi también suelen moverse en línea con el entorno general de tipos de interés. Si la Fed vuelve a apretar, los rendimientos on-chain podrían cambiar y redirigir flujos de capital dentro del ecosistema cripto. Los protocolos con productos a tipo fijo podrían atraer más demanda, mientras que las plataformas de préstamo a tipo variable podrían registrar salidas a medida que los usuarios busquen mayor estabilidad.