Voces discrepantes en la Fed piden subir tipos por la persistencia de la inflación

Algunos miembros de la Reserva Federal han vuelto a poner el foco en las dificultades para reconducir la inflación, según recoge un reciente reportaje del Financial Times. En la reunión de julio de 2026, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo el tipo de los fondos federales en el rango del 3,50% al 3,75%, aunque Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan defendieron un aumento de 25 puntos básicos. Estos responsables argumentan que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas y se mantienen por encima del objetivo del 2% de la Fed. La discrepancia refleja el debate interno sobre la senda futura de los tipos, en un contexto marcado por shocks de oferta persistentes y un repunte de los precios de la energía. En los mercados, estas señales se están leyendo como un posible aplazamiento de nuevas subidas durante el resto de 2026. La cotización en mercados de predicción muestra una caída de la probabilidad de un alza en octubre: un 22,5% de opciones de una subida de 25 pb en la reunión de octubre, frente al 32% de hace una semana. La probabilidad de que haya alguna subida en 2026 se sitúa ahora en el 66,5%, un ajuste moderado que encaja con el tono prudente que subrayan los disidentes. El debate llega mientras los indicadores macro describen una inflación todavía alta, aunque dando señales de enfriamiento. La inflación PCE mediana se proyecta en el 3,0% para 2026. El FOMC mantiene el mensaje de "tipos altos durante más tiempo", pero las voces discrepantes apuntan a una preocupación creciente sobre si las medidas actuales bastarán para devolver la inflación a niveles objetivo. Claves - El mercado descuenta menos opciones de una subida de tipos en octubre, en línea con las advertencias de los miembros discrepantes. - La división sugiere presión interna hacia una política monetaria potencialmente más restrictiva, sin cambios inmediatos a la vista. - El sentimiento general sigue siendo de cautela ante futuras subidas, dada la persistencia de las tensiones inflacionistas. En el radar Los próximos datos de IPC y de inflación PCE serán determinantes para ajustar las expectativas sobre los siguientes pasos de la Fed. Cambios relevantes en la tasa de paro o en las cifras de empleo y nóminas también podrían pesar en la toma de decisiones. El mercado seguirá de cerca nuevas declaraciones de responsables de la Reserva Federal para entender mejor su estrategia de control de la inflación y calibrar la trayectoria de los tipos hasta finales de 2026. Análisis en tiempo real de mercados de predicción, con tecnología de Vera. Regístrate en Vera.