La ESMA da a las plataformas cripto de la UE tres meses para retirar USDT, con fecha tope el 8 de enero de 2027

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha pedido a las plataformas de criptoactivos autorizadas bajo MiCA que dejen de ofrecer servicios vinculados a stablecoins que no cumplan el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). Además, concede a los supervisores nacionales un plazo máximo de tres meses para ordenar la liquidación de las posiciones de clientes que aún queden en estas stablecoins, con una fecha límite final situada en el 8 de enero de 2027. La guía, publicada el 8 de octubre en forma de opinión dirigida a las autoridades nacionales, no menciona tokens concretos. Aun así, USDT de Tether es el mayor stablecoin que sigue fuera de la autorización MiCA. El documento abarca todo el perímetro de servicios cripto: plataformas de negociación, servicios de intercambio, ejecución de órdenes, transferencias, custodia, asesoramiento y gestión de carteras. También insta a los supervisores a impedir que los clientes de la UE adquieran o aumenten su exposición a tokens no conformes. Qué exige la opinión de la ESMA Los proveedores autorizados de servicios de criptoactivos (CASP) deberán implantar controles técnicos, contractuales y organizativos para que los tokens referenciados a activos (ART) y los tokens de dinero electrónico (EMT) —las dos categorías que MiCA utiliza para los stablecoins— que no cumplan la norma no sigan disponibles para clientes en la Unión Europea. En la práctica, las plataformas no deben mantener, introducir ni facilitar el acceso a estos tokens a través de ninguno de sus servicios. La ESMA solo permite un conjunto limitado de actividades de cierre (wind-down) y bajo condiciones estrictas: liquidación, conversión, retirada, transferencia o salvaguarda de saldos ya existentes del cliente. Estas actuaciones deben ser temporales, basadas en riesgos y estar estrechamente supervisadas. Quedan fuera la compra, la promoción y la negociación de los tokens afectados. La medida se enmarca en un endurecimiento más amplio del marco europeo sobre stablecoins, que incluye iniciativas de bancos centrales para ampliar la prohibición de rendimientos (yield) en determinados productos. Por qué USDT es el caso más visible USDT es el mayor stablecoin por capitalización de mercado y no ha obtenido autorización MiCA, por lo que se perfila como el ejemplo más relevante afectado por la nueva orientación. PayPal USD (PYUSD), el tercer stablecoin más grande, también carece de autorización. Las reglas de MiCA para stablecoins empezaron a aplicarse en junio de 2024. Desde entonces, los emisores de tokens referenciados al dólar o al euro ofrecidos a usuarios de la UE deben cumplir requisitos de autorización, reservas, reembolso y divulgación. El marco completo para plataformas entró en vigor el 1 de julio de 2026. Varias entidades se anticiparon: Revolut ya retiró USDT antes del plazo de la UE y otros exchanges han restringido servicios sobre stablecoins de Tether y PayPal para usuarios europeos. La nueva opinión extiende esa presión desde decisiones individuales a todos los proveedores autorizados en el bloque. Qué implica la fecha límite del 8 de enero de 2027 El plazo de tres meses se computa desde la publicación de la opinión el 8 de octubre. Con ello, se espera que los reguladores nacionales exijan la corrección de exposiciones preexistentes lo antes posible y, en todo caso, dentro de ese margen máximo, con el 8 de enero de 2027 como fecha tope. Los usuarios de la UE que aún mantengan USDT u otros tokens no conformes en una plataforma autorizada deberán seguir las instrucciones del operador: en algunos casos podrán vender o retirar durante el periodo de cierre; en otros, podría aplicarse un corte más temprano. La ESMA argumenta que mantener stablecoins no conformes disponibles en plataformas autorizadas debilitaría los requisitos de reservas, reembolso, gobierno corporativo y divulgación que MiCA impone a los emisores autorizados. Los supervisores nacionales decidirán cómo debe gestionarse cada saldo remanente dentro del límite máximo de tres meses. Preguntas frecuentes ¿Cuál es el plazo MiCA para los stablecoins? La opinión de la ESMA del 8 de octubre concede a los reguladores nacionales hasta tres meses para eliminar las tenencias restantes de stablecoins no conformes con MiCA, con fecha límite final el 8 de enero de 2027. ¿Se prohíbe USDT en la UE? USDT no está autorizado bajo MiCA. Por ello, las plataformas autorizadas deben impedir que los clientes de la UE compren o aumenten sus tenencias de USDT. Durante el periodo de cierre, los usuarios pueden vender, convertir, retirar o transferir saldos ya existentes. ¿Qué stablecoins se ven afectados? Cualquier stablecoin que no cumpla MiCA. USDT y PayPal USD son los ejemplos de mayor tamaño. Los tokens referenciados al euro o al dólar que sí estén autorizados bajo MiCA no se ven afectados. ¿Qué ocurre con mi USDT en un exchange de la UE? Hay que seguir las instrucciones de la plataforma. Algunas permitirán vender o retirar USDT durante la ventana de cierre; otras podrían fijar un corte anticipado para tokens no conformes. ¿Por qué actúa ahora la ESMA? La ESMA sostiene que permitir stablecoins no conformes en plataformas autorizadas socava los requisitos de reservas, reembolso y divulgación que MiCA exige a los emisores autorizados. Aviso: Este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni jurídico.