El BCE alerta de que las stablecoins pueden erosionar a la banca y arrancará un piloto del euro digital en 2027

El Banco Central Europeo (BCE) advierte de que la expansión de las stablecoins podría debilitar la base de depósitos minoristas de los bancos comerciales. El debate abre una cuestión incómoda: ¿se impulsa el euro digital para modernizar los pagos o para evitar que la banca pierda depósitos, datos y clientes? Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, trasladó este mensaje en una reunión de la Federación de Bancos de Crédito Cooperativo Italianos. Según explicó, un mayor uso de stablecoins puede traducirse en menos depósitos en el sistema bancario. Al mismo tiempo, los proveedores de pagos móviles ya están capturando comisiones y, sobre todo, información de los usuarios. Cipollone subrayó que el problema trasciende al sector financiero y pone sobre la mesa la dependencia de Europa de infraestructuras de pago extranjeras. Como respuesta, defendió que el euro digital serviría para preservar el papel del dinero público y mantener a los bancos integrados en el ecosistema de pagos, sin dejar de atender las necesidades de sus clientes. El proyecto avanza en paralelo al debate. El BCE ha seleccionado a 36 entidades —bancos, fintech y compañías de pagos— para un piloto de 12 meses que se prevé iniciar en la segunda mitad de 2027. La decisión final aún no está tomada, pero la emisión del euro digital podría llegar tan pronto como en 2029. Uno de los objetivos centrales es recortar la dependencia europea de redes de tarjetas y plataformas de pago foráneas, con la promesa de reforzar la resiliencia y reducir la participación externa. También implicaría mayor capacidad de control sobre los flujos monetarios. En este marco, el euro digital contribuiría a que la banca conserve un papel clave mientras ganan terreno las stablecoins y las fintech. El BCE insiste en que no se trata solo de una medida defensiva. El éxito del euro digital, sostiene el enfoque del debate, debería evaluarse por su utilidad práctica: pagos más baratos, más sencillos y más eficaces para consumidores y empresas. Sin esa mejora tangible, el riesgo es que se perciba como una herramienta para proteger el sistema bancario vigente más que para transformarlo. Resumen final: el BCE considera que la adopción de stablecoins puede debilitar a la banca comercial. El piloto del euro digital con 36 proveedores arrancará en 2027 y el lanzamiento podría producirse en 2029.