Un tribunal eleva en apelación la cuestión clave: ¿los rendimientos cripto son un valor?
Resumen del mercado generado por IA
Un tribunal federal de Connecticut certificó una apelación interlocutoria ante el 2.º Circuito sobre si los productos de rendimiento cripto con devengo de intereses califican como valores conforme a Howey. Aunque es una cuestión procesal y no una decisión sobre el fondo, una resolución de apelación crearía un precedente vinculante en una jurisdicción clave de EE. UU. y aclararía un estándar regulatorio no resuelto para productos de rendimiento y similares a préstamos. La perspectiva de una clasificación más clara (potencialmente más estricta) puede modificar las primas de riesgo en los mercados cripto.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
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● Neutral
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Un tribunal federal de Connecticut ha despejado el camino para que un órgano de apelación se pronuncie sobre si los productos de rendimiento cripto que pagan intereses deben tratarse como valores. El juez certificó para revisión inmediata ante el Segundo Circuito su decisión previa, en la que consideró que los demandantes habían planteado de forma verosímil que uno de estos programas podría encajar en la definición de valor.
La decisión es de carácter procesal y no implica un fallo sobre el fondo. Aun así, el razonamiento es relevante. El magistrado señaló que el rendimiento cripto "encaja de forma incómoda" en el test Howey, vigente desde hace décadas, y subrayó que ningún tribunal de apelación ha precisado todavía cómo deben aplicarse esos criterios al universo cripto.
Por ahora, el criterio solo afecta a este litigio. Si el Segundo Circuito se pronuncia, su decisión marcará precedente en jurisdicciones como Nueva York y más allá. Una pregunta que el sector lleva tiempo evitando queda, por fin, encaminada hacia una respuesta.
