Trump se plantea nuevos aranceles a decenas de países; la subasta china de algodón se adjudica al 100%

Buen día. Hoy es miércoles, 22 de julio de 2026. Repaso de las claves del mercado y de la sesión de futuros. Temas destacados 1. Financial Times: el presidente de EE. UU., Donald Trump, podría imponer nuevos aranceles a decenas de países tan pronto como esta semana. 2. Centro de Información de la Reserva Nacional de Algodón de China: el 21 de julio, China National Cotton Reserve Management Co., Ltd. sacó a subasta 8.045,4550 toneladas de algodón de reserva y se vendieron 8.045,4550 toneladas; tasa de adjudicación del 100%. 3. BHP y el sindicato que representa a los trabajadores de Port Hedland (Australia Occidental) indicaron el martes que están cerca de alcanzar un acuerdo. 4. El 21 de julio, Shagang publicó precios ex fábrica para la segunda mitad de julio: rebajó en 100 el precio de la varilla corrugada (rebar) y del alambrón. 5. El Ministerio Coordinador de Asuntos Económicos de Indonesia garantiza que la aplicación total de la política de biodiésel B50 no reducirá las exportaciones totales de aceite de palma del país. Macro 1. El presidente de Indonesia, Prabowo, afirmó que el país prevé aplicar plenamente el sistema de ventanilla única para exportaciones de productos estratégicos antes del 1 de septiembre de 2026. 2. Kpler: el lunes atravesaron el estrecho cuatro graneleros, en su mayoría por rutas vinculadas a Irán, frente a los siete del día anterior. 3. Fox News: altos cargos de EE. UU. señalan que Trump decidirá en los próximos días si amplía la acción militar contra Irán y retoma combates a gran escala. 4. The Jerusalem Post: fuentes conocedoras de las negociaciones indican que Irán fue quien propuso inicialmente la iniciativa de alto el fuego de 10 días impulsada por mediadores entre EE. UU. e Irán. 5. Financial Times: Trump podría imponer nuevos aranceles a decenas de países tan pronto como esta semana. 6. La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) celebró una serie de simposios con cotizadas, instituciones del sector y expertos para recabar opiniones. Los participantes apuntaron a una economía con estabilidad y mejora gradual hacia la innovación y la calidad, y destacaron cambios profundos en el ecosistema del mercado de capitales tras las nuevas "Nueve Medidas para el Mercado de Capitales". 7. ADP: variación semanal del empleo en EE. UU. hasta el 4 de julio, 16.500, frente a 197.500 del dato anterior. 8. Trump: Irán quiere reunirse, pero "no tenemos interés"; no habrá reunión hasta que Irán esté preparado. 9. Mando Militar Conjunto Supremo de Irán: si EE. UU. ataca instalaciones nucleares iraníes, todos los intereses de EE. UU. y sus aliados en la región pasarán a ser objetivos. 10. Trump advirtió el martes que si los hutíes de Yemen bloquean el transporte marítimo y las exportaciones energéticas de Arabia Saudí, EE. UU. "se ocupará del asunto". Volatilidad y cierre en mercados de futuros 1. A las 23:00 del martes, los principales contratos de futuros domésticos registraron más subidas que bajadas: el fuel subió casi un 4%; el fuel bajo en azufre (LU) avanzó más de un 2%; el carbón coquizable subió casi un 2%; PTA, paraxileno, etilenglicol (EG), resina para botellas y caucho sintético ganaron más de un 1%. A la baja, carbonato sódico, sosa cáustica y aceite de colza cayeron más de un 1%, y el aceite de soja bajó cerca de un 1%. 2. Petróleo: el WTI (contrato principal) cerró con +2,5% en 84,54 dólares/barril; Brent (contrato principal) +2,71% en 91,64 dólares/barril. 3. Metales preciosos: cierre al alza; oro COMEX +1,65% a 4.082,20 dólares/onza; plata COMEX +3,50% a 59,07 dólares/onza. 4. Metales base en Londres: mayoría al alza; estaño LME +2,32% a 54.105,0 dólares/tonelada; cobre +2,08% a 13.905,5; níquel +1,01% a 17.100,0; zinc +0,80% a 3.548,0; aluminio +0,68% a 3.161,5; plomo -0,59% a 1.868,0. Siderurgia y carbón (Black series) 1. Mysteel: entre el 13 y el 19 de julio de 2026, el inventario total de mineral de hierro en siete grandes puertos de Australia y Brasil fue de 14,997 millones de toneladas, +798.000 toneladas semanal; leve acumulación y nivel más alto del año. 2. Shanxi publicará en breve las "Diecisiete nuevas normas sobre coordinación del desarrollo y la seguridad de la industria del carbón en la provincia de Shanxi", con el objetivo de eliminar por completo frentes de trabajo ocultos, prohibir el uso directo o indirecto de trabajadores cedidos bajo tierra, rectificar periódicamente las ilegales "cuatro cadenas" y reforzar las instituciones locales de supervisión de seguridad, además de reformar el sistema de asignación de supervisores. 3. BHP y el sindicato de Port Hedland indicaron el martes que están cerca de llegar a un acuerdo. 4. Mysteel: Qinghai Fuxin Silicon Industry Co., Ltd. completó el encendido de su primer horno de arco eléctrico modernizado de 33.000 kVA y hoy ha iniciado operaciones; se prevé que la producción diaria de ferrosilicio aumente en 85&90 toneladas/día. 5. SMM: Shagang anunció el 21 de julio sus precios ex fábrica para finales de julio. Rebar y alambrón bajan 100; precios actuales: 3.300 para rebar, 3.330 para varilla enrollada y 3.240 para hilo de alta velocidad. Precios con impuestos incluidos, vigentes desde el 21 de julio de 2026. Agrícolas 1. Centro Nacional de Información de Granos y Aceites: se espera que las plantas aceiteras mantengan alta actividad en las dos últimas semanas de julio; la molienda semanal de soja superaría 2,2 millones de toneladas, acelerando la acumulación de inventarios de harina de soja. A fin de mes, los inventarios podrían situarse en torno a 1 millón de toneladas, +300.000 intermensual, prácticamente plano interanual y unas 100.000 toneladas por debajo de la media de tres años para el periodo. 2. Cálculos a partir del Weekly Crush Report del USDA: el margen de molienda de soja en EE. UU. en la semana que terminó el 17 de julio de 2026 fue de 4,37 dólares/bushel, -5,41% semanal. 3. Indonesia: el Ministerio Coordinador de Asuntos Económicos reitera que el despliegue total del B50 no reducirá las exportaciones totales de aceite de palma. 4. Reserva de algodón en China: el 21 de julio se subastaron 8.045,4550 toneladas y se vendió el 100%. 5. A 21 de julio, el inventario portuario nacional de aceite de soja fue de 976.000 toneladas métricas, frente a 929.000 el 14 de julio, +47.000. Energía y química 1. Jinlianchuang: la capacidad concentrada de polipropileno que se incorporará en el segundo semestre de 2026 se estima en 4,6 millones de toneladas, con aumento continuado de la oferta. 2. Goldman Sachs: si persiste la inestabilidad en el estrecho de Ormuz, el Brent podría superar los 120 dólares/barril en el cuarto trimestre de 2026. 3. Ministerio de Energía de Kazajistán: Tengizchevroil planea producir hasta 40 millones de toneladas de petróleo en 2026. 4. AIE: desde el 11 de marzo, los países miembros han liberado aproximadamente 290 millones de barriles; aún mantienen reservas de emergencia significativas, incluidas existencias gubernamentales de más de 1.000 millones de barriles. 5. Noticias de mercado: Kazajistán detendrá los envíos de crudo al mar Negro tras el ataque a un petrolero. 6. JODI: la producción de crudo de Arabia Saudí aumentó en mayo en 244.000 barriles/día intermensual hasta 6,56 millones; las exportaciones cayeron en 552.000 barriles/día hasta 3,434 millones; los inventarios subieron 2,827 millones de barriles hasta 142,794 millones. 7. Statistics New Zealand: Nueva Zelanda exportó 1.793.713 m³ de troncos en junio; 1.457.028 m³ se enviaron a China (81%). 8. Ministro de Petróleo de Irak: durante la visita del primer ministro iraquí a EE. UU., el valor total de los acuerdos firmados entre el Ministerio de Petróleo de Irak y empresas estadounidenses podría alcanzar 200.000 millones de dólares. Metales 1. SMM: una mina de plomo-zinc del norte de China hará mantenimiento rutinario de 10 a 15 días en agosto, con impacto previsto de más de un tercio de su producción. 2. Aduanas: las importaciones chinas de hidróxido de litio en junio de 2026 fueron 4.400 toneladas métricas, +12% intermensual y casi el doble interanual. 3. SMM: en junio de 2026, China importó 768.000 toneladas métricas de espodumena, +13% intermensual y +33% interanual, equivalente a unas 72.000 toneladas métricas de carbonato de litio (LCE). 4. Securities Times: el grupo de trabajo del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información sobre baterías de litio y productos afines celebrará una reunión para debatir diez normas del sector para baterías de litio de estado sólido. 5. Kalshi solicitó a la CFTC el lanzamiento de un futuro perpetuo vinculado al oro. 6. La ferroviaria estatal de Zimbabue (NRZ) indicó que, junto con operadores privados, ya puede transportar concentrado de litio por ferrocarril hasta el puerto de Maputo (Mozambique), ampliando las opciones logísticas para la exportación. Notas de análisis y estrategia 1. Cobre: las restricciones parciales en puertos del centro de Chile prolongan el déficit global de concentrado. Un informe de investigación de Foshan Financial Holding Futures señala que la escasez se intensifica, con TCs en mínimos de casi cinco años. El diferencial entre cobre refinado y chatarra ha sido volátil, pero se mantiene por encima de años anteriores, presionando la demanda de varilla de cobre refinado. Los inventarios sociales de cobre electrolítico siguen bajando y el precio podría moverse en rango en niveles elevados a corto plazo. En China oriental, la reposición anticipada antes del tifón Bavi estrechó la oferta spot y elevó la prima; se vigilan oportunidades en el "calendar spread" del cobre de Shanghái. 2. Carbón coquizable: noticias de oferta provocaron una caída y posterior rebote en los futuros. Sanli Futures indica que, en la sesión nocturna, carbón y coque abrieron a la baja y se movieron laterales; por la mañana continuaron descendiendo y ambos llegaron a caer más del 2%. Por la tarde, el ánimo mejoró tras conocerse la próxima publicación en Shanxi de las "Diecisiete nuevas normas". El contrato principal de coque cerró ligeramente en positivo en 1.275 RMB/tonelada. El endurecimiento regulatorio añade presión a unas minas que ya se recuperaban lentamente, lo que podría limitar la recuperación futura de la producción. La compra de materia prima por coquerías independientes y acerías se ha enfriado; bajan inventarios aguas abajo y suben aguas arriba, dinámica que no ha cambiado de fondo. El potencial alcista se ve limitado por una demanda débil y el impacto sobre la oferta requiere seguimiento. A corto plazo se espera un movimiento lateral en carbón y coque. Agenda de datos y eventos 1. Inventarios de crudo EIA (semana que terminó el 17 de julio): publicación el 22 de julio a las 22:30 UTC. 2. Informe semanal de producción e inventarios de rebar: 23 de julio a las 14:00 (hora de China). 3. Inventarios de metanol en puertos del este de China: a 23 de julio. 4. Ventas netas de exportación de EE. UU. (semana que terminó el 16 de julio): publicación el 23 de julio a las 20:30 UTC.