La Asociación China del Hierro y el Acero pide disciplina en la producción y una reducción de inventarios

Resumen de mercados para hoy. Miércoles, 16 de septiembre de 2026. Temas destacados 1) Oficina Nacional de Estadística (NBS): el ajuste continuo de la estructura industrial, el impulso de las "nuevas fuerzas productivas de calidad" y las medidas integrales para frenar la competencia "endógena" seguirán apoyando los precios de los productos industriales. 2) China (Ministerio de Exteriores): el ministro de Exteriores de Irán, Alireza Alaghzadeh, visita China el 16 de septiembre y mantendrá conversaciones con Wang Yi, miembro del Buró Político del Comité Central del PCCh y ministro de Exteriores. 3) Oficina de Energía de Shanxi: el 13 de septiembre se celebró una reunión para impulsar el suministro de carbón destinado a generación eléctrica con el objetivo de asegurar la oferta y estabilizar los precios. 4) BHP y el sindicato portuario australiano: los trabajadores han rechazado formalmente la propuesta de BHP. 5) Asociación China del Hierro y el Acero: iniciativa para que el sector controle voluntariamente la producción y reduzca inventarios. 6) Ucrania: el presidente Zelensky afirmó el martes que Ucrania atacó una refinería en la ciudad rusa de Syzran. 7) Reuters: tras el cierre del oleoducto este-oeste, Arabia Saudí notificó a algunas refinerías europeas la cancelación de cargamentos de crudo de septiembre. Macro 1) NBS: los ajustes estructurales y el refuerzo de las "nuevas fuerzas productivas de calidad" seguirán sosteniendo los precios industriales. 2) EE. UU.: responsables del Pentágono reconocieron ante el organismo de supervisión independiente del Departamento de Defensa que, en los primeros meses de la Operación Epic Fury, el uso de munición contra objetivos iraníes "agotó reservas estratégicas y evidenció cuellos de botella" en la reposición. 3) China (Exteriores): confirmada la visita de Alireza Alaghzadeh y su reunión con Wang Yi el 16 de septiembre. 4) Rusia-Ucrania: según CCTV, el Ministerio de Defensa ruso comunicó el día 15 que por la mañana sus fuerzas atacaron con drones centros logísticos, puertos y embarcaciones ucranianas. 5) NBS: en agosto, el valor añadido industrial de empresas por encima de tamaño designado creció un 5,2% interanual en términos reales, 0,7 puntos porcentuales más que el mes anterior. 6) Reuters: el Consejo de Seguridad de la ONU celebrará una reunión de emergencia el martes por la escalada en el estrecho de Mandeb. 7) EE. UU.: la variación semanal del empleo ADP hasta el 29 de agosto fue de 16.250, frente a 12.000 del dato previo. 8) ONU: el 15 de septiembre (hora local) el Consejo de Seguridad mantuvo una reunión de emergencia sobre el estrecho de Mandeb. 9) Axios: mandos militares de EE. UU., Israel y varios países árabes se reunieron la semana pasada en Alemania para tratar un escenario de guerra con Irán y las tensiones regionales, según dos funcionarios israelíes. Cierre y movimientos en futuros 1) China (sesión nocturna del martes): avances generalizados en los principales contratos. El etilenglicol (EG) subió más del 4%; chips de PET, fibra corta y fuel bajo azufre (LU) más del 3%; paraxileno casi un 3%; asfalto, metanol y estireno (EB) más del 2%. Bajadas: PVC más del 2%; vidrio, carbón de coque, coque e hilo de algodón más del 1%; caucho sintético y carbonato sódico cerca del 1%. 2) Metales preciosos: COMEX oro -0,43% a 4.333,40 US$/onza; COMEX plata +0,07% a 64,19 US$/onza. 3) Petróleo: WTI +4,03% a 105,48 US$/barril; Brent +2,65% a 108,48 US$/barril. 4) Metales base LME: zinc +1,00% a 3.831,5 US$/t; cobre +0,81% a 14.114,5; estaño +0,40% a 52.085,0; aluminio +0,25% a 3.252,5; plomo -0,32% a 1.875,5; níquel -2,41% a 15.940,0. Siderurgia y materias primas ferrosas (Black series) 1) Mysteel: el precio de licitación de silicomanganeso de Hebei Iron and Steel Group para septiembre de 2026 se fijó en 6.050 CNY/t, desde 5.880 CNY/t en agosto. La primera oferta consultiva fue 6.000 CNY/t. 2) NBS: se reduce el ritmo de caída del carbón bruto. En agosto, la producción de grandes industrias fue de 360 millones de toneladas, -7,7% interanual; la caída se estrechó 2,4 puntos frente a julio. 3) Shanxi: reunión del 13 de septiembre para asegurar suministro de carbón para electricidad y estabilizar precios. 4) Australia (PPA): Port Hedland exportó 46,6046 millones de toneladas de mineral de hierro en agosto, frente a 44,225 millones en julio. Envíos a China: 38,0006 millones en agosto vs 37,8565 millones en julio. 5) Medios internacionales: trabajadores rechazan la propuesta de BHP, según BHP y el sindicato portuario. 6) Encuesta Mysteel: compras efectivas de acero en agosto de 2026, 6,46 millones de toneladas, +1,9% mensual pero 60.000 toneladas por debajo del plan. Para septiembre, constructoras planean 6,98 millones y se espera un aumento efectivo cercano al 6% mensual. 7) Asociación China del Hierro y el Acero: pide al sector autocontrol de producción y reducción de inventarios. Recomendaciones: (i) aplicar estrictamente controles de producción; (ii) mantener recortes autorregulados e inventarios bajo gestión; (iii) aprovechar el equipo sectorial de seguimiento de precios. Agrícolas 1) Xinhua: el jefe de la oficina de enlace de la FAO en Rusia, Oleg Kobyakov, advirtió que una interrupción del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz reduciría la producción y el suministro mundial de alimentos en el segundo semestre de 2026 y en 2027. 2) AmSpec: exportaciones de aceite de palma de Malasia del 1 al 15 de septiembre, 496.160 toneladas, -26% frente a 667.257 en el mismo periodo del mes anterior. 3) ITS: exportaciones de aceite de palma del 1 al 15 de septiembre, 560.292 toneladas, -17,76% frente a 681.266. 4) MPOB: el precio de referencia del aceite de palma crudo para octubre sube a 4.452,66 RM/t; el arancel de exportación se mantiene en 10%. 5) SEA (India): importaciones de aceite de palma en agosto +7% mensual hasta 782.761 toneladas. Importaciones de aceite de soja +26% a 628.736; aceite de girasol -36% a 160.639. 6) CONAB (Brasil, previsión de septiembre): maíz 2025/26 en 144,01 millones de toneladas (+2,852 millones; +2,0% interanual; +1,055 millones; +0,7% mensual). Soja 2025/26 en 180,4066 millones (+8,926 millones; +5,2%). 7) IBGE (Brasil, informe mensual de septiembre): maíz 2026 en 141,83 millones de toneladas (sin cambios vs 141,794 millones del mes anterior; +0,1% vs 141,734 millones del año previo). Soja 2026 en 174,773 millones (-0,1% vs 174,888; +5,3% vs 166,054). 8) China: inventario portuario nacional de aceite de soja a 15 de septiembre, 1,003 millones de toneladas, frente a 994.000 el 8 de septiembre; +9.000. 9) NOPA: inventarios de aceite de soja de EE. UU. en agosto, 1,201 mil millones de libras, por debajo de 1,257 mil millones esperados y de 1,36 mil millones en julio. Molienda de soja en agosto, 205,456 millones de bushels, por debajo de 211,553 millones esperados y de 216,647 millones en julio. 10) ANEC (Brasil): exportaciones de soja en septiembre estimadas en 8,32 millones de toneladas (vs 7,74 millones la semana anterior). Exportaciones de maíz en 5,74 millones (vs 5,20 millones). Energía y química 1) NBS: producción de vidrio plano en agosto de 2026, 75 millones de cajas de peso, -7,6% interanual; acumulado enero-agosto, 594,42 millones, -6,4%. 2) NBS: la producción de crudo mantiene crecimiento estable. En agosto, 18,43 millones de toneladas, +0,8% interanual (igual que julio); media diaria 5,95 millones de toneladas. 3) Libia: el ministro de Petróleo y Gas declaró en un foro en Bangkok que el país planea elevar la producción de gas a 4.000 millones de pies cúbicos estándar al día en 3 a 5 años. 4) Ucrania: Zelensky reiteró el ataque a una refinería en Syzran. 5) Reuters: Arabia Saudí cancela envíos de crudo de septiembre a algunas refinerías europeas tras el cierre del oleoducto este-oeste. 6) NOC (Libia): tres campos suspendieron producción y operaciones tras el cierre de válvulas del oleoducto Hamada-Zawiya por una unidad de la Guardia de Instalaciones Petrolíferas el martes. Metales 1) Níquel: una empresa informó que la planta de níquel-cobalto Excelsior, en Sulawesi, operará al 30% de su capacidad nominal durante las restricciones de suministro de agua. 2) PPA (Australia): Port Hedland exportó 235.445,00 toneladas de concentrado de espodumena en agosto, frente a 104.155,00 en julio. En julio, exportó 203.045,00 toneladas a China (frente a 104.155,00 en julio, según el dato publicado). 3) Regulador indonesio de comercio de commodities: la primera jornada de la futura bolsa de materias primas será el 4 de enero del próximo año. Los primeros productos: estaño y arrabio de níquel. Mineras estatales estarán entre los primeros participantes. 4) Bernstein (15 de septiembre): el níquel es el metal menos "mercantilizado" globalmente y la política de Indonesia limitará el potencial alcista. Recorta su previsión de largo plazo a 19.000 US$/t. Espera medias de 17.282 y 18.000 US$/t en 2026 y 2027; y 19.000 US$/t entre 2028 y 2030. 5) SMM: fundiciones medianas de plomo primario en el centro de China reportan retrasos en la actualización técnica de equipos de plomo electrolítico. La finalización, prevista en un mes, difícilmente llegará antes de finales de septiembre; la reanudación del sistema de fundición no se espera antes de octubre. 6) SMM: se estrecha el diferencial entre futuros de cobre COMEX y LME; el spread entre COMEX Cu2610 y LME 3M pasó a negativo, señal de menor "efecto aspiración" de EE. UU. sobre el cobre. 7) LME (posiciones, semana hasta el 11 de septiembre de 2026): fondos con posición neta larga en cobre de 40.600 contratos (-5.235 semanal), aluminio 147.600 (-2.480), zinc 59.100 (-3.519). 8) RDC (Ministerio de Minas): exportaciones de cobre +4,5% en el 1S26 hasta un récord de 1,72 millones de toneladas. Bajo la estrategia de diversificación, las ventas a EE. UU. y Europa duplican su peso respecto a 2025. Análisis de mercado (selección) 1) Caucho BR: Guangfa Futures señala que el 15 de septiembre apareció retroalimentación negativa en la demanda de butadieno, debilitando el equilibrio y provocando una fuerte caída del BR. La incertidumbre geopolítica en Oriente Medio sostiene crudo y nafta, pero el posible reinicio a corto plazo de la unidad de butadieno de Dongming Petrochemical y la menor tracción del downstream apuntan a un deterioro del balance. En oferta, paradas por mantenimiento (Qilu y Tai橡) y recortes en plantas privadas por márgenes presionan a la baja la producción de caucho butadieno; inventarios bajos siguen dando soporte. En demanda, los grandes fabricantes de neumáticos semiautomáticos mantienen pedidos estables, mientras los pequeños siguen débiles. Fricciones comerciales (antidumping de la UE, tensión en Oriente Medio y aranceles antidumping de Canadá) limitan el crecimiento de la demanda. En neumáticos de acero completo, los pedidos se estabilizan y sostienen la utilización. 2) Crudo: Futures Daily indica que la combinación de factores ha mantenido los precios en niveles elevados. Al cierre del 15 de septiembre, el SC2610 liquidó en 893,8 RMB/barril y llegó a acercarse a 930 RMB/barril; el Brent se mantiene por encima de 100 US$/barril. Analistas ven apoyo en el mercado físico, pero advierten de una prima geopolítica extrema, demanda downstream débil, toma de beneficios y enfriamiento de expectativas de política, lo que incrementa el riesgo de corrección brusca. Jiecheng Energy (Yan Jiantao) atribuye el repunte a interrupciones reales de la cadena de suministro y a factores como El Niño extremo, ataques a instalaciones en Oriente Medio y aversión al riesgo. Señala cuatro divergencias: futuros vs contado, entre calidades, inventarios vs cadenas de suministro y entre regiones. La dinámica estaría más guiada por sentimiento y flujos de capital que por demanda final; la demanda doméstica sigue floja y los inventarios ofrecen colchón. Agenda de datos y eventos 1) 22:30 (EE. UU.): informe EIA de inventarios de crudo para la semana que finaliza el 11 de septiembre. 2) Pendiente: Japan Petroleum Association (PAJ), informe semanal de inventarios de crudo. 3) Pendiente: WBMS, balance mundial de oferta y demanda de metales no ferrosos de julio.