La CFTC remite a la Casa Blanca su plan regulatorio para el mercado cripto tras el revés del Senado

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) elevó el 17 de septiembre a la Casa Blanca un paquete de medidas para regular las transacciones y los mercados de criptoactivos, dos días después de que el Senado no lograra desbloquear la tramitación de la Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633). La Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA), integrada en la Office of Management and Budget, incorporó a su registro público la iniciativa "Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets" con el identificador RIN 3038AF80 y la clasificó en fase de pre-regla. No figura un plazo legal ni una fecha objetivo para completar la revisión y el texto propuesto no se ha hecho público. Con ello, el envío del 17 de septiembre abre un proceso de examen ejecutivo, pero no activa nuevas normas de negociación. La presentación cobra relevancia en un contexto en el que el Congreso aún no ha aprobado el marco más amplio que pretendía H.R. 3633, lo que empuja a los reguladores federales a operar con las competencias ya existentes. Una orden ejecutiva de febrero de 2025 obliga además a las agencias independientes a remitir a la OIRA determinadas propuestas y normas finales antes de su publicación en el Federal Register, situando la revisión de la Casa Blanca como paso previo. El movimiento llega tras la votación procesal del 15 de septiembre sobre H.R. 3633: el Senado votó 49-50 el cierre del debate (cloture) para la moción de proceder, por debajo del umbral de tres quintos. El resultado impidió abrir el debate en ese momento, aunque no supuso una votación final sobre el proyecto. La iniciativa buscaba crear un marco para las "digital commodities" y repartir competencias entre la CFTC y la Securities and Exchange Commission (SEC), incluyendo reglas para plataformas de negociación y actividad vinculada a materias primas digitales. Siete senadores demócratas que se opusieron al cloture señalaron al día siguiente que seguían comprometidos con negociaciones bipartidistas. Por ahora no hay nueva votación programada. El presidente de la CFTC, Michael Selig, ya había anticipado una vía alternativa el 20 de agosto, durante una reunión del Innovation Advisory Committee. Según explicó, encargó al personal explorar reglas que consoliden una estructura de mercado de criptoactivos amparándose en las facultades que otorga la Commodity Exchange Act, en previsión de que el Congreso no cerrara la legislación sobre estructura de mercado. Bajo el esquema descrito por Selig, la CFTC podría permitir que entidades ya registradas y algunas bolsas cripto no registradas soliciten la designación como designated contract market, en concreto como un mercado de criptoactivos. Estas plataformas podrían ofrecer negociación apalancada o con margen de criptoactivos bajo normas de la CFTC. Selig también pidió analizar vías legales aplicables a desarrolladores de protocolos de finanzas on-chain. Tras la revisión de la OIRA, el expediente puede volver a la CFTC con ajustes. Después, la comisión tendría que votar antes de publicar una propuesta de norma y abrir un periodo de comentarios públicos. Con las aportaciones del mercado, la CFTC podría modificar el texto y requeriría una nueva votación para adoptar una regla final. Actualmente, Selig figura como el único comisionado de la CFTC, pese a que la ley federal prevé una comisión de cinco miembros. La página oficial de comisionados solo lista a Selig, que asumió el cargo en diciembre de 2025. La tramitación coincide con otras actuaciones cripto bajo el marco vigente. El 17 de septiembre, el personal de la CFTC emitió una carta de no-action relief para proveedores de software pasivo que cumplan ciertos requisitos y conecten a usuarios con mercados de derivados e intermediarios registrados. Por su parte, la SEC impulsa medidas separadas sobre criptoactivos y mercados tokenizados mientras el Congreso continúa trabajando en una legislación más amplia. Este contenido es solo informativo y no constituye asesoramiento legal, financiero ni de inversión. Las propuestas regulatorias pueden cambiar durante la revisión ejecutiva, el periodo de comentarios y la aprobación de la norma final.