La CFTC amplía el alivio regulatorio para monederos cripto y deja fuera a los desarrolladores de Tornado Cash

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de Estados Unidos amplió el alivio regulatorio para empresas de software que conectan a los usuarios con mercados de derivados regulados. La medida abre la puerta a que monederos de criptomonedas incorporen acceso a productos como futuros perpetuos y contratos sobre eventos sin tener que registrarse como intermediarios. La decisión, no obstante, no ofrece protección directa a desarrolladores que afrontan acusaciones penales, como en el caso de Tornado Cash. La División de Participantes del Mercado de la CFTC anunció el 17 de septiembre una nueva posición de no acción. El criterio extiende el alivio concedido en marzo al proveedor de monederos Phantom y permite que otras compañías de software que cumplan los requisitos se acojan a la misma interpretación sin solicitar autorización individual. En la práctica, un monedero cripto podría añadir una sección para que los usuarios consulten y operen derivados regulados. El proveedor del software podría promocionar el servicio, dirigir clientes a una entidad registrada concreta y recibir una parte de los ingresos de negociación. Aun así, no tendría que registrarse como "introducing broker" únicamente por ofrecer esas funciones, siempre que su papel se limite a servir de interfaz y no se convierta en un centro de negociación propio. Las operaciones se ejecutarían exclusivamente en bolsas registradas ante la CFTC. Por ese motivo, cualquier intermediario que intervenga debe estar registrado y los fondos permanecen en compañías reguladas, no en el proveedor del software. La carta también limita de forma expresa las funciones del proveedor: no puede controlar activos de clientes, decidir la ejecución ni emitir señales de compra o venta. Además, se le exigiría proporcionar determinadas divulgaciones, conservar registros y someterse a la supervisión de la CFTC. El pronunciamiento reaviva el debate sobre cuándo un desarrollador de software puede considerarse un intermediario financiero. La CFTC sugiere que existe actividad de corretaje cuando una empresa facilita acceso a productos financieros, aunque no reciba dinero ni intervenga en la operativa de los usuarios como lo haría un bróker tradicional. El alcance legal, en todo caso, es limitado. La posición de la CFTC solo afecta a los requisitos de registro bajo la normativa de derivados y no vincula al Departamento de Justicia ni modifica otras leyes federales sobre transmisión de dinero, sanciones o blanqueo de capitales. Roman Storm fue procesado por acusaciones relacionadas con un servicio de mezcla de criptomonedas, no por ofrecer acceso mediante software a un intermediario de derivados registrado. De cara al futuro, algunos acusados podrían intentar apoyarse en la distinción entre software pasivo y un intermediario activo. Ese argumento podría resultar persuasivo, pero no es vinculante para un tribunal y dependería, entre otros factores, de que el desarrollador no tenga posesión de fondos y mantenga una participación pasiva en las transacciones. En la práctica, podría utilizarse como línea de defensa para operadores de plataformas similares. Resumen: los proveedores de software aprobados pueden enlazar a usuarios con derivados sin ser bróker. La medida no exime a los desarrolladores de posibles imputaciones por transmisión de dinero, sanciones o blanqueo de capitales.