EE. UU. estudia impulsar en el exterior las stablecoins respaldadas por dólares

La Administración Trump sopesa una iniciativa para fomentar el uso fuera de Estados Unidos de stablecoins respaldadas por el dólar, con el argumento de reforzar el papel de la divisa como moneda de reserva mundial, según Bloomberg. El plan, de acuerdo con fuentes familiarizadas con las conversaciones, contemplaría apoyar proyectos mediante aliananzas o empresas conjuntas con compañías del sector privado. Bloomberg indica que el esfuerzo podría coordinarse entre varias agencias federales, entre ellas el Departamento del Tesoro, el Departamento de Estado y la US International Development Finance Corporation (DFC). La información se publicó el miércoles. La idea encaja con una narrativa que se ha repetido en Washington: las stablecoins vinculadas al dólar no se consideran solo una innovación financiera, sino una pieza de infraestructura capaz de ampliar el uso del billete verde en la liquidación global y, con ello, elevar la demanda de deuda pública estadounidense. En febrero de 2025, el inversor David Sacks, entonces responsable en la Casa Blanca de cripto y de IA, defendió que las stablecoins podían "extender el dominio del dólar internacionalmente" y "generar billones de dólares" de demanda adicional de deuda del Gobierno. Esa misma conexión entre crecimiento de stablecoins y compras de Treasurys ha aparecido en declaraciones posteriores del Tesoro. En julio de 2025, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, sostuvo que la GENIUS Act —la ley que estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins de pago— podría fortalecer el estatus del dólar como moneda de reserva, ampliar el acceso a la economía dolarizada y aumentar la demanda de Treasurys. Análisis previos también han señalado que sigue sin estar del todo claro el tratamiento regulatorio de los emisores extranjeros. Mientras se evalúa el empuje internacional, el trabajo regulatorio interno continúa. El Tesoro avanza en la implementación de la GENIUS Act y en el desarrollo normativo sobre cómo pueden emitirse, ofrecerse y venderse stablecoins de pago. El 17 de agosto, el Departamento del Tesoro publicó un aviso de propuesta de reglamentación para recabar comentarios del público sobre disposiciones relativas a la emisión, oferta y venta de estas stablecoins. Para inversores y participantes del mercado, una expansión fuera de EE. UU. exigiría un marco de cumplimiento predecible, especialmente si el Gobierno pretende respaldar proyectos mediante esquemas público-privados. Un impulso vinculado a la Administración también podría alterar la competencia en otros mercados al acelerar acuerdos de distribución y ampliar los países donde las stablecoins en dólares se utilicen tanto para liquidación como para pagos minoristas. El posible movimiento estadounidense llega en un contexto de aceleración global en infraestructura digital de pagos. China utiliza el yuan digital en Project mBridge, una plataforma para transacciones transfronterizas con CBDC. En Europa, el Banco Central Europeo prepara un piloto del euro digital de 12 meses que, según la información citada, arrancaría en la segunda mitad de 2027. En ese entorno, una estrategia de EE. UU. para promover stablecoins en dólares en el exterior competiría con múltiples vías de liquidación: CBDC, activos tokenizados y redes de pago basadas en stablecoins. La incógnita principal es qué priorizará Washington: estándares de emisión y cumplimiento, alianzas y distribución, o apoyo focalizado a casos de uso transfronterizos. El reporte de Bloomberg apunta a que las empresas conjuntas con el sector privado podrían ser el vehículo para acelerar la adopción internacional, con Tesoro, Estado y la DFC entre los organismos implicados. No se detallan, eso sí, la estructura concreta de esos acuerdos, las jurisdicciones objetivo ni las restricciones regulatorias aplicables. Cointelegraph afirmó haber contactado con el Departamento del Tesoro, la DFC y varias compañías de stablecoins con sede en EE. UU. sin obtener respuesta antes de la publicación. El mercado seguirá de cerca nuevas revelaciones, en particular qué actividades podrían recibir apoyo, cómo se coordinaría el plan con la implementación de la GENIUS Act y si el objetivo de aumentar la demanda de Treasurys se traduce en medidas específicas y medibles.