BlackRock lanza un fondo monetario tokenizado en Solana y Ethereum para la gestión de reservas de stablecoins

BlackRock ha puesto en marcha un fondo monetario tokenizado orientado a la gestión de reservas de stablecoins e incorpora Solana a su ecosistema de productos onchain, según informa CoinDesk. Las participaciones del fondo se registran en Solana, Ethereum y Tempo. La cartera subyacente está invertida íntegramente en efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra a un día garantizados por Treasuries. No incluye activos en criptomonedas. El folleto deja explícito que el fondo no invertirá en activos digitales ni en monedas virtuales y que seguirá operando conforme a la Regla 2a-7 de la Investment Company Act de 1940. BlackRock enmarca el producto como una opción de activos de reserva de alta calidad para stablecoins y otros productos financieros tokenizados, con un enfoque claramente institucional. La firma señala que, a medida que crece la demanda vinculada a las stablecoins, los instrumentos de perfil "cash-like" siguen siendo una pieza central en las carteras de empresas, inversores e instituciones financieras. La negociación y transferencia de participaciones puede realizarse onchain, pero bajo restricciones estrictas. El fondo utiliza un mecanismo de lista blanca: las direcciones de wallet deben superar verificaciones de identidad antes de poder mantener o transferir participaciones. El agente de transferencias puede limitar los traspasos y, en determinadas circunstancias, congelar, revocar o reemitir participaciones tokenizadas. El producto establece además una barrera de entrada elevada, con una inversión inicial mínima de 3 millones de dólares, lo que lo orienta al capital institucional y no al segmento minorista. Datos clave: - Cadenas de registro de participaciones: Solana, Ethereum, Tempo - Activos subyacentes: efectivo, Treasuries de EE. UU. a corto plazo, repos overnight - Inversión inicial mínima: 3 millones de dólares BlackRock indica que la estructura del fondo está diseñada para cumplir los requisitos de activos de reserva cualificados en el marco de la GENIUS Act en EE. UU., que establece un marco regulatorio para las stablecoins de pago y está impulsando nuevos productos centrados en la gestión de reservas. La documentación advierte que cambios regulatorios futuros podrían afectar a la posibilidad de que un emisor de stablecoins siga utilizando el fondo como activo de reserva. También se recoge el riesgo de que caídas de la blockchain o vulnerabilidades en contratos inteligentes puedan interrumpir la negociación y las transferencias de participaciones. El lanzamiento se enmarca en la estrategia de tokenización de BlackRock. La gestora estrenó en marzo de 2024 el fondo monetario tokenizado BUIDL, cuyo volumen de activos bajo gestión ya supera los 2.600 millones de dólares. Con un entorno regulatorio estadounidense más definido, se intensifica la competencia entre productos enfocados a reservas: además de BlackRock, Morgan Stanley y Fidelity también han presentado soluciones relacionadas para captar emisores de stablecoins y capital institucional.