BlackRock ultima el lanzamiento del ETF de bitcoin con ingresos BITA en Nasdaq
BlackRock se acerca al lanzamiento del iShares Bitcoin Premium Income ETF, que previsiblemente cotizará en Nasdaq con el ticker BITA, según una cuarta enmienda de su folleto presentada el martes.
El nuevo producto busca convertir la exposición al bitcoin al contado en una estrategia más cercana a la generación de rentas. Para ello, BITA mantendrá bitcoin y participaciones de IBIT, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, con un patrimonio cercano a 47.000 millones de dólares. A partir de esa cartera, el fondo venderá cada mes opciones call sobre acciones de IBIT por entre el 25% y el 35% de su valor, con el objetivo de capturar primas y distribuir ingresos a los inversores.
La lógica es habitual en estrategias de "covered call": el comprador de la call obtiene el derecho a adquirir las acciones a un precio pactado, mientras el fondo se queda la prima. El coste de esa estabilidad de caja es renunciar a parte del potencial alcista si el bitcoin repunta con fuerza.
BlackRock también entra en la batalla por comisiones. La comisión del patrocinador se fija en el 0,65%, por debajo del 0,95% de YBTC y del 0,99% de BTCI, dos de los mayores ETF de bitcoin con venta sistemática de calls.
El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas señaló que la enmienda parece estar cerca de su versión final y que el lanzamiento podría producirse en breve. También apuntó a la carrera con Goldman Sachs, cuyo producto de ingresos vinculado a bitcoin se espera en torno al 1 de julio.
El documento refleja que BITA ya ha recibido capital inicial y ha comenzado a comprar bitcoin y acciones de IBIT, lo que sugiere que la preparación está avanzada. De concretarse, el lanzamiento ampliaría el dominio de BlackRock en los ETF de bitcoin al contado: IBIT se ha consolidado como el fondo de referencia del segmento, con una base de 47.000 millones de dólares y capacidad de captar flujos incluso cuando algunos rivales registran reembolsos.
El interrogante pasa por el impacto en el comportamiento del inversor. La renta puede facilitar mantener una exposición volátil en carteras convencionales, pero transforma parte del potencial de subida en primas mensuales y obliga a aceptar una versión más contenida del bitcoin en las carteras gestionadas por asesores.
