BlackRock presenta la enmienda final para su iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA)
BlackRock ha remitido lo que parece ser la última enmienda a su registro ante la SEC para el iShares Bitcoin Premium Income ETF, que cotizará con el ticker BITA. El fondo aplicará una comisión del patrocinador del 0,65% sobre los activos netos, devengada a diario, y su lanzamiento se considera inminente.
El calendario no es casual. BlackRock busca colocar BITA en el mercado antes de que Goldman Sachs ponga en marcha su propio Bitcoin Premium Income ETF, cuya entrada en vigor se espera en torno al 1 de julio de 2026.
Qué hace BITA
BITA es un ETF de gestión activa que, de forma principal, vende opciones sobre las participaciones del ETF spot de bitcoin ya existente de BlackRock, IBIT. Al vender esas opciones call, el fondo obtiene ingresos por primas y, al mismo tiempo, mantiene la exposición a los movimientos del precio de bitcoin. Como en cualquier estrategia de covered call, el coste es claro: cuando bitcoin sube con fuerza, la participación en el potencial alcista queda limitada.
La comisión del 0,65% merece atención. Los dos mayores ETF de bitcoin con estrategia covered call que ya existen cobran entre el 0,95% y el 0,99%. BlackRock entra con un precio aproximadamente 30 puntos básicos inferior, un diferencial que, con el tiempo y a gran escala, puede traducirse en un ahorro relevante para los inversores.
El ecosistema cripto de BlackRock sigue creciendo
BITA no llega aislado. Se apoya en IBIT, el ETF spot de bitcoin de BlackRock lanzado en enero de 2024, que hoy gestiona aproximadamente entre 47.000 y 50.000 millones de dólares en activos. Desde que presentó la solicitud inicial de BITA en enero, la gestora ha introducido varias enmiendas para afinar la estructura y la estrategia del producto.
El analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas ha subrayado la urgencia de BlackRock por lanzar antes que Goldman Sachs. Goldman registró en abril de 2026 un producto competidor, configurando lo que podría convertirse en una de las carreras de lanzamiento más seguidas en el segmento de ETF cripto este año.
El contexto de los productos de ingresos sobre bitcoin
Para quienes evalúen BITA, la contrapartida es directa. En un mercado de bitcoin lateral o con subidas moderadas, una estrategia covered call puede superar al buy-and-hold porque las primas de las opciones suman a la rentabilidad total. En un rally pronunciado, el desempeño suele quedar por detrás al haberse vendido parte del potencial alcista. En una caída intensa, las primas solo aportan un colchón limitado frente a las pérdidas.
Aunque el 0,65% resulta competitivo frente a productos de covered call sobre bitcoin ya existentes, sigue estando claramente por encima de las comisiones habituales en ETF de covered call sobre renta variable tradicional, algunos de los cuales cobran menos del 0,40%.
Un punto a vigilar es qué proporción del volumen diario de negociación de IBIT podría representar la actividad de opciones de BITA y si eso genera efectos secundarios en la dinámica de precios de IBIT. Con IBIT en el rango de 47.000 a 50.000 millones de dólares en activos, la liquidez debería ser suficiente para absorber esa operativa.
El producto de Goldman Sachs, previsto alrededor del 1 de julio, ofrecerá una referencia directa para comparar comisiones, ejecución de la estrategia y resultados.
