Bitcoin marca su nivel más bajo desde 2024 en plena acumulación de posiciones cortas

Claves del día: el precio de bitcoin llegó a caer un 5% hasta los 58.000 dólares antes de rebotar. El aumento de posiciones cortas y un libro de órdenes con más compras por debajo que ventas por arriba elevan la probabilidad de un "short squeeze". Bitcoin (BTC) registró un fuerte retroceso a primera hora del jueves durante la sesión de EE. UU. y, en el premarket, llegó a bajar un 5% hasta los 58.000 dólares, su cota más débil desde 2024. Después recuperó parte del terreno y se mueve cerca de los 60.000 dólares. Detrás del titular, los datos de derivados apuntan a un escenario menos lineal: quienes apuestan por nuevas caídas podrían quedar expuestos si se produce un giro brusco. La corrección también se dejó sentir en el resto del mercado cripto. Ethereum cayó en torno a los 1.550 dólares, un 5,5%, y Solana y Dogecoin registraron descensos de magnitud similar. Presión desde el entorno macro En el ámbito tecnológico, las fuerzas han ido en direcciones opuestas. Micron, fabricante de chips de memoria, subió tras presentar unos resultados sólidos el miércoles por la noche, pero fue la excepción: la mayoría de grandes tecnológicas cedieron y el Nasdaq también retrocedió. El foco principal vuelve a ser la Reserva Federal. En su última reunión, el tono fue más restrictivo de lo previsto y los responsables señalaron que el próximo movimiento podría ser una subida de tipos. Ese cambio ha pesado sobre los activos de riesgo y ha añadido presión a bitcoin. Los derivados cuentan otra historia Según la revisión de CoinDesk de los datos de liquidaciones de CoinGlass, el riesgo de liquidación se situaba por encima del precio. En la práctica, esto sugiere que una caída adicional no necesariamente activaría una reacción en cadena de ventas forzadas, lo que incrementa el riesgo para quienes mantienen apuestas bajistas. CoinDesk también destaca que el interés abierto aumentó cerca de un 0,28% en las últimas 24 horas mientras el precio caía alrededor de un 3%. La lectura es clara: no se están cerrando cortos a medida que baja el mercado; se están ampliando, con la expectativa de que BTC rompa con decisión el soporte de 58.000 dólares. A esto se suma que las tasas de financiación han pasado a terreno negativo. Es otra señal de que los operadores están pagando una prima por mantener posiciones cortas, una apuesta costosa de sostener en el tiempo. El libro de órdenes refuerza esa asimetría. Según la profundidad del mercado spot de CoinGlass, hay alrededor de 6.900 BTC (409 millones de dólares) en órdenes de compra entre el precio actual y los 50.000 dólares. En sentido contrario, solo aparecen 1.570 BTC (unos 93 millones de dólares) en órdenes de venta entre el precio actual y los 70.000 dólares. El resultado es más interés comprador por debajo que presión vendedora por encima, un desequilibrio que favorece un sesgo alcista si la demanda se impone. ¿Puede producirse un "short squeeze"? En conjunto, la configuración describe un mercado cargado de posiciones cortas. Si los vendedores en corto empiezan a cerrar para evitar liquidaciones, el movimiento puede amplificar el rebote: el cierre de cortos empuja el precio al alza y obliga a más participantes a capitular. A esa dinámica se le conoce como "short squeeze". Aun así, no es una garantía. El interés abierto, la profundidad del libro y las tasas de financiación son datos observables; que desemboquen en un squeeze en horas o días es una interpretación. Los mercados pueden permanecer desequilibrados más tiempo del esperado. Por eso, se trata de un escenario a vigilar, no de una certeza. Implicaciones para la tendencia de fondo Más allá del posible rebote táctico, BTC sigue inmerso en una tendencia bajista marcada. Si se materializa un "short squeeze", encajaría como un rebote de corto plazo dentro de una caída mayor, no como un cambio estructural de tendencia. El entorno macro, en especial las expectativas sobre una subida de tipos de la Fed, continúa teniendo más peso que el mecanismo técnico por sí solo. En las próximas sesiones, el mercado seguirá de cerca tres puntos: si los 58.000 dólares se mantienen como soporte, si continúan acumulándose posiciones cortas y si vuelve a cambiar la trayectoria esperada de la política de la Fed. Estos factores probablemente serán determinantes para la dirección de bitcoin en las próximas semanas.