Agricultural Bank of China e ICBC captarán hasta 260.000 millones de yuanes (38.700 millones de dólares) en colocaciones privadas para reforzar capital

Agricultural Bank of China (AgBank) e Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) han anunciado una ampliación de capital conjunta de hasta 260.000 millones de yuanes, unos 38.700 millones de dólares, mediante colocaciones privadas de acciones A en la Bolsa de Shanghái. AgBank aspira a captar hasta 160.000 millones de yuanes (aprox. 24.000 millones de dólares) e ICBC hasta 100.000 millones de yuanes (en torno a 15.000 millones de dólares). Los bancos destinarán la totalidad de los fondos a reforzar el capital ordinario de nivel 1 (CET1), la métrica de máxima calidad que más vigilan los supervisores. El peso del Estado en la operación queda reflejado en el principal inversor. El Ministerio de Finanzas de China figura como el mayor suscriptor previsto: aportaría 130.000 millones de yuanes a la colocación de AgBank y 70.000 millones a la de ICBC. En conjunto, 200.000 millones de yuanes procedentes del Tesoro, cerca del 77% del total. El resto se cubrirá con suscripciones de otras entidades vinculadas al sector público, manteniendo la inyección de capital en el perímetro de accionistas alineados con el Gobierno. Estas ampliaciones se enmarcan en una directriz regulatoria emitida en septiembre de 2024 que instó a los seis mayores bancos comerciales del país a reforzar sus colchones de capital de forma escalonada. Bank of China y China Construction Bank realizaron operaciones similares en 2025, en la primera fase del proceso; los anuncios actuales constituyen la segunda. El CET1, basado principalmente en capital ordinario y beneficios retenidos, actúa como primera línea de absorción de pérdidas antes de que se vean afectados depositantes o acreedores. La recapitalización llega en un momento de presión para el sector bancario chino: el prolongado ajuste del mercado inmobiliario ha deteriorado la calidad de los activos y los recortes de tipos han comprimido los márgenes de interés. Con ello, se dificulta la generación orgánica de capital vía resultados. Las colocaciones privadas permiten sortear ese límite al inyectar directamente fondos propios en el balance. La estructura también es relevante: al emitir acciones a entidades estatales en lugar de acudir al mercado abierto, las entidades reducen el riesgo de presión sobre el precio y de dilución asociada a una gran colocación pública. Los accionistas existentes evitan un aumento brusco de oferta y el Estado preserva el control sin cambios. El mercado seguirá atento a si los dos bancos restantes del grupo de los "Big Six" —Bank of Communications y Postal Savings Bank of China— anuncian operaciones similares en los próximos meses, dado que la directriz de 2024 abarcaba a las seis instituciones.