Polen Capital避買英偉達押注軟件股失手　資產四年蒸發近US$50 billion

佛羅里達資產管理公司Polen Capital在AI熱潮中避開英偉達，轉而重倉Adobe、Salesforce及ServiceNow等軟件股，結果其旗艦成長基金資產由約US$14 billion縮水至不足US$2 billion，跌幅接近86%。在Polen於2023年6月致客戶信中稱英偉達「幾乎所有可見上行空間已被反映在股價」之後，英偉達股價其後累升近400%，而BVP Nasdaq Emerging Cloud Index同期下跌3%。彭博彙編數據顯示，該基金投資自2021年高位回落45%，即使期間市場出現歷史性牛市亦未能扭轉走勢。此案例反映AI主題下硬件與軟件板塊表現分化，亦令市場重新審視傳統軟件股在AI衝擊下的估值邏輯。