Nebius現貨GPU價格急升提振前景，作者看好NBIS明年走勢
AI 市場總結
Nebius' 第二季業績突顯強勁的經營槓桿，隨著較高的 GPU 現貨價格轉嫁至合約，經調整 EBITDA 利潤率約為 50%。遞延／已簽約收入增長以及披露的 400 億美元訂單積壓提升了短期收入能見度，而指引顯示至 2027 年每年至少新增 1GW 的產能，意味著積極擴張。按預測 EV/EBITDA 計，估值看起來相對便宜，惟偏高的資本開支仍是關鍵敏感因素。
影響等級
● 低
主要受影響標的
NCSKNBIS2USD/USDT+4.19%
AI 觀點 · NCSKNBIS2USD/USDTAI 觀點
▲ 看多
立即交易
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Nebius公布Q2財報，調整後EBITDA利潤率達50%，單位經濟表現改善。公司把GPU加價成功轉嫁到合約端，帶動遞延及合約收入急升，累計訂單積壓達400億美元。管理層同時指引至2027年每年至少新增1GW產能。公司目前遠期EV/EBITDA為11.6倍，低於行業均值。
