供應擠壓加劇推升銅價，倫敦期銅升穿每噸14,500美元

倫敦金屬交易所（LME）銅價創下每噸14,533美元的紀錄高位，符合預期，因預期美國關稅政策將海運供應吸納至美國倉庫，令其他地區的可供量收緊，儘管終端需求仍然低迷。是次升勢亦受礦山供應增長疲弱、廢銅持續偏緊（再生銅桿產量按年下降約50%），以及中國上游／下游庫存下滑所支持。市場焦點由全球庫存水平轉向地區性缺口及錯位的庫存分佈，支持現貨偏緊維持於高位，並令價差波動加劇。