全球實物黃金ETF持倉創新高至4,189噸 中國8月增持20.2噸

世界黃金協會（World Gold Council）資料顯示，8月全球實物支持黃金ETF吸資約180億美元，為歷來第二大單月淨流入。帶動總持倉按月增加121噸，升至創紀錄的4,189噸；資產管理規模（AUM）亦按月升16%，至6,150億美元。 同月，中國人民銀行增持20.2噸黃金，為自2023年10月以來最大單月買入。中國官方黃金儲備連續22個月上升，最新達2,387噸。 北美與歐洲資金帶動ETF需求回升 8月資金流入主要由北美及歐洲基金推動。北美黃金ETF錄得約77億美元淨流入；歐洲上市基金吸資約79億美元，創其歷來最強單月表現。亞洲基金亦錄得約20億美元流入。資金回流扭轉年初以來部分疲態，令全球ETF總持倉突破過往所有歷史高位。 資金湧入亦與金價走勢同步。8月金價按月上升13%，為自1月以來最強單月表現。市場動能改善、對美國債務水平的憂慮，以及美國國債市場壓力升溫，均推動投資者重拾避險配置。 中國增持步伐加快 實金市場仍偏弱 人行8月增持規模接近5月錄得的10噸增幅的兩倍，亦令黃金約佔中國外匯儲備的9%。值得留意的是，央行增持發生之際，中國部分實物黃金市場需求仍然偏弱。上海黃金交易所（Shanghai Gold Exchange）8月提貨量按月跌22%、按年跌27%，至62噸，反映金條投資降溫及首飾需求仍疲弱。 相對地，中國黃金ETF 8月增加11噸，令持倉升至293噸。走勢分化顯示，中國內地的黃金需求愈來愈由機構投資者及央行主導，而非主要由首飾買家帶動。Coinpaper近期對金市的追蹤亦指出，在主權融資成本高企及宏觀不確定性加劇下，黃金作為對沖工具的重要性正在上升。