美國非農遠遜預期　納指盤中創新高　G7宣布釋放戰略儲油

【市場概況】CoinDesk報道，美股周五受美國就業數據轉弱及能源價格回落帶動，三大指數全線收高，納指盤中一度刷新歷史新高。道瓊斯工業平均指數收報51,176.96點，升0.49%；標普500指數收報7,722.72點，升0.73%；納斯達克綜合指數收報27,190.86點，升1.19%。 【指數與板塊】納斯達克100指數同日盤中及收市齊破頂，收報30,817.93點，升1%，突破9月22日的前高；盤中最高見31,017.52點，升1.7%。本周表現方面：標普500跌0.27%，近四周三跌；道指跌1.26%，近五周四跌；納指升0.45%，連升三周；納指100升0.65%，同樣連升三周；羅素2000跌0.16%，連跌四周。行業上，科技股成本周表現最佳板塊，金融與醫療保健相對落後，KBW銀行指數全周跌2.78%。 【個股焦點】大型科技股走強，Tesla（TSLA）受第三季交付數據帶動，盤中一度升逾5%，收升約4.7%；公司第三季交付486,500架，按年跌2.1%，仍較分析師預期高約5%。NVIDIA（NVDA）盤中最多升約3%，創逾四個月高位，收升約1.3%。Broadcom升約3.35%，消息指公司同意向Anthropic提供最多420億美元融資。Nike（NKE）業績後挫3.6%，受中國銷售疲弱、下調指引及宣布裁員影響。 【半導體與記憶體股】費城半導體指數收升約2.4%，全周升3.69%，成分股僅4隻下跌。Arm Holdings升5.18%，ASML升3.25%，AMD升2.95%，Lam Research升2.17%，Applied Materials升2.03%，Intel跌0.56%。記憶體相關股份則急挫：日經報道東芝計劃於2027財政年度前把傳統HDD產能倍增以供AI數據中心，市場憂供應增加紓緩供需失衡；Seagate及Western Digital各跌約10.2%，SanDisk跌約3.8%，Micron跌逾2%。 【光通訊板塊】光通訊整體走強，Roundhill Photonics & Optics ETF（LYTE）升3.09%；AAOI升7.71%，Coherent升5.59%，CRDO升4.03%，Lumentum升3.79%，Corning升2.35%。 【美國就業數據】美國勞工部公布，9月非農就業僅增29,000個，遠低於市場預期的90,000個；8月增幅由162,000下修至133,000；失業率升至4.2%；平均時薪按年增速放緩至3.0%。數據公布後，市場對聯儲局10月加息機率降至約20%–21%，低於數據前約26%。 【美債走勢：先跌後彈】非農公布後，美債一度急升，10年期美債孳息率在歐洲時段跌穿5.16%觸及日內低位；2年期孳息率下探至4.70%，為9月21日以來低位。其後走勢急轉，10年期孳息率於美國午市回升至5.30%創日內高位，逼近周四5.34%的高位（連續兩日創2002年以來新高）；2年期亦回升至4.85%。全周計，10年期孳息率升約12個基點，連升五周，為自2024年11月以來最長升浪；2年期則跌約3個基點，終止六周連升。 【市場解讀】分析指，債市初段押注就業降溫可減輕聯儲局繼續加息壓力，帶動買盤；其後焦點回到能源價格、通脹預期、財政赤字、國債供應及期限溢價等因素，令長端孳息率再度走高。評論亦提到，疲弱非農未足以完全排除未來數月再加息的可能。 【歐洲債市：法德息差擴闊】歐洲債市波動加劇，法國與德國10年期國債孳息差擴闊至2011年以來最大。法國2年期孳息率盤中高見3.84%，德國2年期在2.94%至3.06%間波動。過去一周，德國2年期孳息率跌近25個基點，法國2年期升近14個基點，市場更關注法國財政狀況。此前法國10年期孳息率曾逼近4.95%，創約20年新高；法德10年期息差一度擴闊至逾140個基點，為2012年歐債危機以來最闊。 【外匯：美元轉弱、離岸人民幣靠近6.70】非農後美元明顯轉弱。ICE美元指數（DXY）在數據前短暫上揚，公布後跌勢加快，美國午市低見101.67，日內跌逾0.4%，自周四102.20的高位回落（為2025年4月以來最高）。美元指數在連升四日後本周首跌，但全周仍錄升幅，連升三周。日圓反彈，美元兌日圓跌穿157.00，低見156.37，日內跌逾0.7%。歐元兌美元回升至1.1286，收復周四觸及的2025年5月以來低位。離岸人民幣（CNH）兌美元亞市曾低見6.7175，其後反彈，非農後升勢加快，美國早段曾見6.7008，為9月23日以來最高。 【加密貨幣】比特幣（BTC）歐洲時段升穿87,100美元，創9月23日以來高位；美股開市後升幅回吐，中午前一度跌穿83,900美元，較日內高位回落逾3,000美元，跌近4%。美國收市時報不足84,400美元，過去24小時跌約0.5%，全周升約0.5%。 【原油：G7釋放1億桶儲備，油價盤中急瀉】七國集團（G7）宣布透過國際能源署（IEA）協調釋放合共1億桶原油及石油產品戰略儲備，計劃為期四個月，並包括相當比例柴油儲備。消息拖累國際油價盤中急挫：WTI一度跌至約每桶88.06美元，跌逾5%；布蘭特一度跌至約98.40美元，跌近4%。收市方面，WTI 11月期貨跌1.90%至91.11美元；布蘭特12月期貨跌約0.06%至102.25美元。以近月合約計，WTI本周跌約1.41%，連跌兩周；布蘭特本周升約4.94%，連升兩周。報道指，能源市場壓力除原油供應外，亦在煉油產能及成品油供應；中東及俄羅斯煉油產能下降，使柴油等成品油成為新瓶頸，亦是G7優先釋放成品油儲備的原因之一。 【貴金屬】非農後金價一度急升後回吐。COMEX 10月期金一度升至約4,259美元，升逾1%，現貨金短暫突破4,220美元；隨美債孳息率反彈，金價轉跌。COMEX 10月期金收跌0.94%至每盎司4,133.7美元，為8月4日以來最低收市；全周跌3.59%，創6月5日以來最大單周跌幅，並連跌兩周。COMEX 10月期銀收跌1.23%至每盎司59.977美元，為8月3日以來最低收市；全周跌6.68%，為6月26日當周以來最大單周跌幅。銅方面，COMEX 10月期銅收升0.15%至每磅6.492美元；全周跌3.1%，為6月26日當周以來最大跌幅。 【交易工具資訊】市況波動難測，與其在趨勢明朗後才急於追買追沽，不如預先部署兩手準備。OCO（One Cancels the Other）掛單可同時提交兩個互相關聯的指令，其中一單成交後另一單會自動取消，以便應對不同市況走勢。Edit / Stephen