政策風向轉變仍難改民意：多數美國人反對在僱主退休計劃加入加密貨幣

一項全國最新民調顯示，即使聯邦政策近年逐步放寬對另類資產的態度，美國公眾對在職場退休計劃加入加密貨幣仍然明顯抗拒。受訪者中，53%反對僱主把加密貨幣列為退休計劃投資選項；77%認為這類投資風險高，其中46%更形容為"非常高風險"。 該調查由Greenwald Research為全國退休保障研究所（National Institute on Retirement Security）進行，訪問1,203名年滿25歲的美國居民，調查期為2025年10月24日至11月14日，並按年齡、性別及收入加權。 民調亦反映美國人對退休前景的焦慮升溫：80%認為美國正面臨退休危機，較2020年的67%上升；61%憂慮退休後能否達到財務保障；68%認為準備退休變得更困難；77%指出債務令他們無法儲蓄足夠。 退休準備薄弱的數據亦為這種憂慮提供背景。研究所於2026年2月發布另一份研究，引用美國人口普查數據指出，美國勞動人口的退休儲蓄結餘中位數低於1,000美元，不少僱員仍未能接觸僱主提供的退休計劃。報告同時提到，社會保障（Social Security）約佔年長美國人退休收入的52%；截至2022年12月，只有約17%的僱員可參與界定福利（defined-benefit）退休金。 加密貨幣的普及程度並非零。聯儲局於2025年5月的調查顯示，當年約10%的美國成年人使用或持有加密貨幣，高於2024年的7%。其中約7%表示以投資形式持有，加密貨幣用於付款或轉帳的人數更少。 監管機構與市場觀察人士長期警告，把數碼資產納入退休投資選單，可能令儲蓄者承受更大風險。美國政府問責辦公室（U.S. Government Accountability Office）形容加密貨幣波動性"獨特"，且可用於推算未來回報的可靠方法有限；在401(k)等由僱員自行承擔投資決策與市場風險的制度下，這個問題更為尖銳。 儘管民意保守，政策取向近年逐步把決定權交回計劃受託人（fiduciaries）作更寬鬆考慮。2025年5月，勞工部撤回早前要求受託人在加入加密貨幣前必須"極度謹慎"的指引，並稱該指引偏離部門一貫中立、以原則為本的監管方式。2025年8月7日，總統Donald Trump簽署有關另類資產的行政命令，涵蓋數碼資產投資工具及其他非傳統配置（如私募股權、私募信貸、房地產）。同年8月中，在命令發布5天後，勞工部撤回2021年一份曾不鼓勵受託人考慮私募股權等另類投資的聲明。 到2026年3月，勞工部提出新規則草案，列明受託人評估職場退休計劃另類資產的方式，並加入監管"安全港"條款，降低遵循指定審查標準的受託人面對訴訟的風險。草案適用範圍超過9,000萬名退休儲蓄者，要求受託人評估投資表現、費用、流動性、估值、贖回條款，以及參與者理解投資的能力。草案不強制計劃加入加密貨幣或其他另類資產，但若僱主選擇納入，必須記錄客觀審查過程，並證明相關選項符合《僱員退休收入保障法》（Employee Retirement Income Security Act）對審慎責任的要求。 新規則草案引發政治反彈。2026年6月，參議員Bernie Sanders、Elizabeth Warren及眾議員Bobby Scott要求勞工部撤回規則，認為加密貨幣可能令僱員暴露於價格劇烈波動、詐騙風險及較公開證券更弱的保障。他們亦質疑在證券法適用範圍仍持續演變下，受託人是否能可靠地為部分數碼資產估值。 目前，該規則仍在聯邦規則制定程序中，公眾諮詢後可能被修訂、定案或撤回。最新民調顯示，政策制定者與計劃贊助人面對兩難：不少美國人的退休儲備不足、財務壓力沉重，但大多數人不願把加密貨幣這類高波動資產放入他們賴以作長期儲蓄的有限工具內。對退休計劃受託人而言，任何引入加密貨幣的決定都將接受對費用、估值、流動性及適合性的嚴格審視；即使政策風向轉變，公眾對加密貨幣作為退休投資的信心仍然偏低。