美國8月就業遠勝預期　市場再押注聯儲局加息

美國8月就業數據明顯強過市場估計，令聯儲局再度加息的可能性迅速升溫，債市、金市、股市及加密資產同步出現波動。美國勞工統計局（BLS）周五公布，8月非農就業新增16.2萬人，遠高於經濟學家原先約5.6萬人的預測；失業率維持在4.1%。過去12個月平均每月增幅約3.1萬人，今次增長相當於其逾5倍。 前月數據亦被大幅上修。7月原先公布減少2.3萬人，最新修訂為增加2.1萬人；6月亦上調至3.1萬人。6月及7月合計上修5.5萬個職位。 整體數字亮麗，但新增職位集中於個別行業。8月餐飲服務及酒吧新增5.9萬人，地方政府教育新增4.2萬人，兩者合共約佔當月16.2萬增幅的62%。資訊行業錄得職位流失；金融活動、專業及商業服務、運輸及零售等多個主要行業就業變化不大。 薪酬方面，平均時薪按月升0.3%，按年升3.1%；勞動參與率升至61.6%。 市場即時調整對政策路徑的押注。路透引述數據顯示，交易員對9月聯儲局加息0.25厘的預期由公布前約52%升至約59%。美債孳息率上升，投資者減少押注勞動市場轉弱會令決策層延後行動；10年期美債孳息率回升至逼近4.80%，美元走強。 貴金屬受壓，金價跌逾2%，銀價跌逾3%，反映市場預期利率更高會增加無息資產的持有成本。比特幣亦受拖累，周五早段一度在8.1萬美元上方徘徊，數據公布後不久跌穿8萬美元，利率預期轉向觸發槓桿多頭被平倉。 美股反應相對審慎，早段標普500及道指輕微下跌，納指接近持平。市場一方面視就業數據有利經濟增長，另一方面亦憂慮利率敏感型估值受壓。 下一個關鍵焦點轉向通脹。8月CPI將於9月11日公布，距離聯儲局9月15至16日議息會議僅數日。就業市場數據令聯儲局具備收緊空間，是否真正動用，或取決於下周通脹數據是否提供進一步理據。