美國現貨比特幣ETF單日吸資5.17億美元　機構需求回升

【概要】美國現貨比特幣ETF周三錄得5.1719億美元淨流入，為5月4日以來最大單日吸資；比特幣一度重上72,000美元，加上宏觀環境轉向改善，帶動機構資金回流。現貨以太幣ETF同日再吸資1.89億美元，兩類產品合計流入超過7億美元。 【重點】 - 貝萊德（BlackRock）IBIT單日流入2.847億美元，佔當日比特幣ETF淨流入逾半，鞏固其在美國現貨比特幣ETF中的領先地位。 - 美國財政部計劃把回購操作上限擴至40億美元，並於9月生效；市場關注此舉或推動債息回落，利好比特幣等無息資產。 - 美國證券交易委員會（SEC）提出兩項針對加密貨幣發行的豁免方案：其一容許四年內集資最多500萬美元；其二容許每年最多7,500萬美元，但需符合額外披露要求。 - BTC Markets加密分析員Rachael Lucas指出，資金流入規模更像機構重新配置而非散戶短炒，但能否演變為持續復甦仍未明朗。 美國現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）周三錄得5.1719億美元淨流入；現貨以太幣ETF同日吸資1.89億美元，兩者合計流入逾7億美元。這輪買盤出現於加密市場全面反彈期間，比特幣一度升穿72,000美元；市場估算，淡倉被迫平倉的爆倉金額約27億美元，亦令ETF資金流成為數月來最強之一。 SoSoValue數據顯示，12隻美國現貨比特幣ETF中有8隻錄得淨流入。IBIT以2.847億美元居首，其次為ARK 21Shares的ARKB（7,770萬美元）及富達（Fidelity）FBTC（6,240萬美元）。整體5.1719億美元的單日淨流入，為5月4日以來最高，反映在一段較疲弱且波動的資金流之後，資金顯著回歸。 截稿時，比特幣報約69,564美元，24小時升8.3%；以太幣升近18%至約2,251美元。XRP及Solana亦上升約10%。 市場同時把資金回流與宏觀環境改善掛鈎。美國財政部公布，將提高部分提供流動性支持的回購操作規模上限，當中包括涉及較長年期的定息票據。財政部回購可影響市場流動性及對既有國債的需求，而國債孳息變動亦會左右金融環境及風險資產吸引力。若債息下行，持有比特幣等無息資產的機會成本下降；不過，回購上限擴大帶來的實際影響，仍取決於計劃落地方式及債市反應。 同日，SEC提出為部分加密貨幣發行設立度身訂造的豁免安排，被市場視為另一項偏正面的行業訊號。建議包括兩個可能豁免：一是允許部分發行方四年內集資最多500萬美元；二是允許合資格發行每年最多7,500萬美元，但需遵守額外披露及申報要求。相關消息有助改善市場氣氛，但周三ETF資金流的推動因素仍難以明確拆分。 BTC Markets分析員Rachael Lucas認為，今次流入規模顯示較大機構投資者重新入市或增持，而非短期散戶主導。她指出，今年較早前曾出現明顯資金流出，7月及8月資金流亦較反覆；最新數據或反映機構把現價視為較理想的入場位，或提高既有配置。 由於ETF讓投資者透過受監管工具建立比特幣敞口，資金流向被視為觀察機構需求的清晰指標之一。周三的數據亦顯示，只要市場及宏觀條件轉向有利，機構需求可迅速回歸。 不過，單日大額流入未必意味後續仍會延續同等力度。財政部擴大回購上限要到9月才生效，而即將公布的通脹數據及市場對聯儲局未來政策預期，仍可能左右債息走勢與風險偏好。加密市場接下來的焦點，在於周三這波ETF流入是機構需求更持久復甦的起點，抑或只是在市況改善下的短暫急升。