美國證監會提出首個重大加密資產監管規則草案

美國證券及交易委員會（SEC）首次就加密資產監管提出具規模的規則草案，擬為加密證券發售提供合規路徑，同時在特定條件下免除部分監管要求。SEC周二公布的建議，旨在建立名為"Regulation Crypto Assets"的常設規則框架，為數碼資產訂立首套長期適用的監管規則。在國會至今未能通過加密市場結構法案的背景下，該進展具標誌性。 是次發布亦屬意料之外。SEC原定於8月14日會議提出同一規則，但臨時取消，並以"未能預見的日程安排問題"作為原因。 草案為加密證券發售設計兩條豁免路徑：其一為四年內一次性發售，集資上限500萬美元；其二允許每個一年期內發售最多7,500萬美元。監管機構的說明指出，兩項豁免均要求發行人向投資者提供以原則為本的敘述式披露；採用第二項豁免者，還須提供財務報表並遵守持續披露要求。 草案同時容許部分加密資產在證券法下毋須以"投資合約"身分"打勾"確認。SEC主席Paul Atkins在聲明中表示，按委員會過往的詮釋性指引，當發行人已完成或永久停止其在投資合約下曾表述或承諾的所有關鍵管理工作後，建議亦會提供安全港安排。 SEC將開放60日公眾諮詢期，邀請業界及公眾以意見函方式提交意見。其後通常需至少數個月時間整理及審視意見，並草擬最終規則文本。 此項進展有別於SEC另一項針對代幣化證券的加密倡議"innovation exemption"（創新豁免），後者目前仍未推出。同一時間，參議院仍嘗試在下月餘下三周的會期內，推動完成《Digital Asset Market Clarity Act》。該段時間過後，國會將進入較長休會，直至中期選舉後才復會。 Atkins強調，立法仍屬不可或缺："鑑於國會至今在市場結構立法方面取得的進展，我想先講清楚：立法仍然不可或缺，才能制定具'面向未來'、足夠持久的行業規則，保障我們今天正在推進的工作，不致被未來失當的監管者推翻。"