美國聯邦債務突破40萬億美元；美元轉弱帶動比特幣與金價齊升

BlockBeats報道，8月20日，美國聯邦債務正式突破40萬億美元。單計7月，財政赤字達4,320億美元；在2026財政年度首10個月，債務利息支出已超過Medicare（醫療保險）開支，僅次於Social Security（社會保障），成為聯邦預算第二大項目。 在赤字長期維持約GDP的6%、長年期國債供給持續增加的背景下，市場對美債孳息率的壓力已不再只聚焦通脹，亦涉及財政供給上升、政府融資需求增加及期限溢價擴闊。美國財政部同時宣布提高10至30年期國債的回購規模，意在紓緩長端孳息上行壓力。相關措施短暫改善市場情緒，也反映政府對長期債息高企所帶來融資成本壓力的敏感度上升。 市場昨日迅速回應上述政策訊號：美元指數（DXY）下跌0.9%至約97.9；比特幣（BTC）急升7.13%至69,310美元；金價上漲4.31%至4,522美元。美元走弱及長端孳息回落，為非美元資產及高Beta資產的重新定價提供空間，BTC與黃金同步走強尤其受關注。 不過，最新聯儲局會議紀要仍顯示，若通脹未能持續回落，部分官員認為或有需要進一步加息，意味貨幣政策尚未轉向寬鬆。換言之，昨日走勢更貼近金融條件改善，以及財政部在長債市場介入後引發的美元重新定價，而非市場在押注減息。 就BTC而言，後續關鍵仍在DXY與美國長期國債孳息能否延續偏弱。若美元續弱、長端孳息保持穩定，BTC或可延續升勢；若通脹黏性加上40萬億美元債務負擔推高期限溢價，帶動美債孳息再度上行，將再次對加密市場估值構成壓力。