美國數據中心選舉風險 或影響2.5萬億美元AI投資

華爾街機構正審視選舉對數據中心建設的風險，包括決定地方公用事業委員會成員的選舉。選舉結果若不利，可能帶來限制，令大型項目中斷，並動搖支撐股市和美國經濟的AI投資。研究機構Cleanview十月分析指出，10場州長選舉將左右影響67.4吉瓦擬建數據中心的規則。Cleanview對這批規劃中的AI基建投資估值為2.5萬億美元。擬建容量已超過美國現有運行容量。摩根士丹利美國公共政策研究主管Ariana Salvatore表示，投資者正審視問題每個層面，並認為州長選舉尤其值得關注。州級領導人對建設擁有最清晰的直接權力。 反對數據中心的聲音全國可見。顧問公司Beacon Policy Advisors研究分析師Maxwell Shulman表示，反對聲音在擬建規模龐大、同時州級選情激烈且候選人立場分歧的地方最為關鍵。德州佔擬建數據中心建設25%。民主黨人Gina Hinojosa正挑戰共和黨籍州長Greg Abbott。Hinojosa主張在更嚴格規則出台前暫停新建數據中心；Abbott則提出有限度的審批暫停。批評者記錄到審批仍在推進。Shulman將德州列為最值得關注的州。 投資者面對項目層面風險，包括動工前限制可能導致延誤，並威脅貸款或債券。摩根士丹利指出，AI建設放慢可減少借款需求和債務供應，對信貸市場有利。監管趨嚴將要求超大規模雲服務商應對全國政治挑戰，但這類企業整體應仍具韌性。較小型AI企業風險較大，尤其是已面對成本上升和投資者退潮的新興雲服務商（neoclouds）。 潔淨能源投資者亦關注選舉。氣候科技投資基金Overture VC共同創辦人Brandon Hurlbut表示，數據中心建設為其投資組合公司帶來大量服務需求；建設放慢將侵蝕部分需求。摩根士丹利預計，民主黨在中期選舉大勝將對AI投資者情緒產生最差結果，若反數據中心挑戰者同時在州和地方選舉勝出，情況更甚。即使如此，也未必引發股市廣泛拋售或令AI支出終結。